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鲍建平:标准仓单交易助推期现结合

   在2018中国大宗商品平台峰会上,上期所大宗商品服务部总监鲍建平,对上期标准仓单交易模式进行了详细解读,为大宗商品平台带来可借鉴经验。
   鲍建平表示,建设上期标准仓单交易平台是上期所“一主两翼”发展战略的重要组成部分(“一主”指期货市场,“两翼”指仓单市场与衍生品市场)。上期标准仓单交易平台的建设有效解决了期货市场交易标准化与客户需求多样化之间的矛盾;解决了期货交割买方分配的仓单与实际需求不完全相符,期现价格关系不稳定、收敛性下降,客户风险管理需求不能得到满足等相关问题。
   而上述相关问题的有效解决都离不开上期标准仓单交易平台在五大业务模式上的创新:一是交易模式的创新。互联网技术实现买卖双方直接交易,且平台提供开户、交易、结算、交收一站式服务,操作简单便捷。二是结算模式的创新。标准仓单交易不通过会员,直接对交易商进行资金结算和增值税发票收付,减少结算环节,实现三个实时“资金实时划转、仓单实时过户、支持实时出入金”,资金和仓单结算效率高于期货市场和现货市场。三是交割模式的创新。与期货市场每月固定交割一次不同的是,标准仓单交易可以实现实时过户,满足了企业每日生产经营销售的连续性需求。四是风控模式的创新。平台实行“全款全货”交易,安全性高;实现开户、交易、结算、交收一站式管理,全流程介入风控管理;交易所为企业保障了“仓单、资金和票据”的安全性,资金流、票据流、货物流“三流合一”,符合国家税务相关规定。五是报价方式的创新。采用全价和升贴水两种报价方式,贴近现货贸易定价惯例;可对每笔挂牌和摘牌设定价格限制区间,超过区间无法成交,报价更容易;通过上期所的期货市场,达到期现联动。
   鲍建平说:“上期标准仓单交易平台的推出,为产业链上下游企业开展期现结合、仓单串换、期现套利、地区套利、品牌套利、基差交易、拓展购销渠道、仓单融资等业务提供了广阔的空间。交易商结合各自业务需求,充分利用平台开展仓单交易和业务创新,涌现出一大批典型案例。”

   为今后更好地发挥期现结合功能,鲍建平说,上期所还将推进交易平台二期系统开发工作,完善交易模式,推出买方挂牌、定向挂牌、仓单串换等模式,更好地服务实体经济。此外,将在标准仓单交易模式成熟后,开展非标仓单交易和场外衍生产品的可行性研究,并争取条件成熟时推出。目前,市场对平台未来发展提出的关于结算、交易、交割、信息、技术系统、市场培训等诸多方面的意见和建议,上期所将根据市场的需求不断完善平台服务功能。