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宏观早报20181029

一、近二交易日经济日程

欧美:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2018-10-26
法国
PPI:环比(%) 2018/09 --
0.3
0.2
0.4
14:45
2018-10-26
法国
消费者信心指数 2018/10 --
94.9
94.4
100.3
14:45
2018-10-26
法国
PPI:同比(%) 2018/09 --
3.6
3.6
2.1
14:45
2018-10-26
俄罗斯
俄罗斯央行公布利率决议
--
--
--
--
18:30
2018-10-26
美国
不变价:环比折年率:个人消费支出:季调 2018/09 --
4
3.8
2.2
20:30
2018-10-26
美国
GDP(初值):环比折年率(%) 2018/09 --
3.5
4.2
2.8
20:30
2018-10-26
欧盟
欧洲央行行长德拉基发表主题演说
--
--
--
--
21:00
2018-10-26
欧盟
欧洲央行执委科尔发表讲话
--
--
--
--
21:15
2018-10-26
美国
密歇根大学消费者预期指数 2018/10 --
89.3
90.5
90.5
22:00
2018-10-26
美国
密歇根大学消费者现状指数 2018/10 --
113.1
115.2
116.5
22:00
2018-10-28
欧盟
欧洲国家开始实施冬令时
--
--
--
--
7:00
2018-10-28
美国
芝加哥联储主席埃文斯将发表讲话
--
--
--
--
21:45
2018-10-29
意大利
PPI:同比(%) 2018/09 --
--
5.1
1.6
17:00
2018-10-29
意大利
PPI:环比(%) 2018/09 --
--
0.5
0
17:00
2018-10-29
英国
M4:季调:同比(%) 2018/09 --
--
2.1
5.7
17:30
2018-10-29
英国
M4:季调(百万英镑) 2018/09 --
--
2,387,177.00
2,350,318.00
17:30
2018-10-29
美国
个人消费支出:季调(十亿美元) 2018/09 --
--
14,050.10
13,446.10
20:30
2018-10-29
美国
核心PCE物价指数:同比(%) 2018/09 --
--
2
1.5
20:30
2018-10-29
美国
人均可支配收入:折年数:季调(美元) 2018/09 --
--
47,529.00
45,685.00
20:30
2018-10-29
美国
达拉斯联储制造业产出指数 2018/10 --
--
23.3
26.3
22:30

亚太:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2018-10-26
韩国
消费者信心指数 2018/10 --
99.5
100.2
108.9
5:00
2018-10-26
日本
CPI:东京都区部:同比(%) 2018/10 --
1.5
1.2
-0.1
7:50
2018-10-26
日本
CPI:东京都区部:环比(%) 2018/10 --
0.3
0.1
0.1
7:50
2018-10-26
日本
CPI(剔除食品):东京都区部:同比(%) 2018/10 --
1
1
0.6
7:50
2018-10-26
新加坡
失业率:季调(%) 2018/09 --
2.1
2
2.1
10:00
2018-10-26
中国澳门
失业率(%) 2018/09 --
1.8
1.8
2
11:00
2018-10-26
马来西亚
CPI:同比(%) 2018/09 --
0.3
0.2
4.2
12:00
2018-10-26
新加坡
制造业生产指数:同比(%) 2018/09 --
-0.2
3.7
14.6
13:00
2018-10-26
中国
外汇市场即期交易额:当月值(亿美元) 2018/09 --
9,560.20
10,090.30
8,124.00
17:00
2018-10-26
中国
外汇市场交易额:当月值(亿美元) 2018/09 --
23,248.10
24,675.00
20,986.10
17:00
2018-10-27
中国
工业企业利润:累计同比(%) 2018/09 --
14.7
16.2
22.8
9:30

拉美:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2018-10-26
墨西哥
贸易差额(百万美元) 2018/09 --
-193.9
-2,590.50
-1,933.90
20:00

二、今日关注:

盛松成:融资支持工具并非为民企信用风险兜底,更不是QE(转)

 

《经济日报》援引盛松成观点称,只要市场对民企信用风险的评估能够回归理性,央行引导设立民企债券融资支持工具的信号意义其实更大,甚至并不一定需要动用大规模资金。

中国央行近日公布结构性支持民企的货币政策,一时间,市场热议这是不是中国版QE。在央行调查统计司原司长盛松成看来,答案是否定的。

《经济日报》在今日报道中援引盛松成的观点称,央行通过再贷款提供部分初始资金,引导设立民营企业债券融资支持工具,并非为民企信用风险兜底,更不是量化宽松

为支持民营经济发展,中国央行近日再增加再贷款和再贴现额度1500亿元,并引导设立民营企业债券融资支持工具。《经济日报》报道称,事实上究竟为哪些企业的债券提供增信、如何定价,主要还是依靠机构的专业判断,依靠市场的力量,央行提供的初始资金主要起到引导、撬动作用,从而推动社会资金参与支持民营企业健康发展。

报道援引盛松成观点称,在这个过程中,央行应把握好提供资金的适度规模。只要市场对民企信用风险的评估能够回归理性,央行引导设立民营企业债券融资支持工具的信号意义其实更大,甚至并不一定需要动用大规模资金。同时,在具体落实中,央行强调尊重市场规律。在风险识别和风险控制方面,各方也会研究更具体的措施,规避道德风险。可见,支持工具的财务可持续性是得到充分重视的。

从总量上看,央行增加的再贷款再贴现额度也是适度的,不是大水漫灌盛松成表示。

1022日晚间,中国央行官网发文称,为改善小微企业和民营企业融资环境,人民银行今年6月增加了再贷款和再贴现额度1500亿元,现决定在此基础上,再增加再贷款和再贴现额度1500亿元,发挥其定向调控、精准滴灌功能,支持金融机构扩大对小微、民营企业的信贷投放。

在同一天的另外一篇文章中,央行还响应此前国常会指示,提出设立民营企业债券融资支持工具,毫不动摇支持民营经济发展。

招行金融市场部万钊认为,这个民营企业债券融资支持工具有“QE”的意味,但是也有自己的特点:第一,这是结构性的货币政策,重点支持民营企业,第二,央行目前并没有直接购买资产,而是出售信用风险缓释工具、担保增信等方式间接提供信用。总的来说,这可以算作是结构性支持民营企业的货币政策。