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宏观早报20181009

一、近二交易日经济日程

欧美:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2018-10-8
美国
圣路易斯联储主席布拉德发表讲话
--
--
--
--
17:30
2018-10-9
德国
出口额:环比:季调(%) 2018/08 --
--
-0.9
2.3
14:00
2018-10-9
德国
进口额:环比:季调(%) 2018/08 --
--
2.8
0.7
14:00
2018-10-9
美国
费城联储主席哈克在全球合作中心发表讲话
--
--
--
--
20:30
2018-10-9
美国
达拉斯联储主席卡普兰发表讲话
--
--
--
--
20:30
2018-10-9
美国
中小企业乐观指数:季调 2018/09 --
--
108.8
103
22:00
2018-10-9
美国
芝加哥联储主席埃文斯致开幕词
--
--
--
--
22:00
2018-10-9
美国
纽约联储主席威廉姆斯召开发布会
--
--
--
--
22:35
2018-10-10
美国
纽约联储主席威廉姆斯发表讲话
--
--
--
--
10:15

亚太:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2018-10-8
澳大利亚
ANZ总招聘广告数量:环比:季调(%) 2018/09 --
-0.8
-0.6
-0.8
8:30
2018-10-8
中国
财新服务业PMI:经营活动指数 2018/09 --
53.1
51.5
50.6
9:45
2018-10-8
中国
美国国务卿蓬佩奥于10月8日对中国进行访问
--
--
--
--
10:00
2018-10-8
新加坡
国际储备(百万美元) 2018/09 --
291,326.20
289,479.80
275,410.20
17:00
2018-10-8
中国
外汇储备(亿美元) 2018/09 --
30,870.30
31,097.20
31,085.10
17:00
2018-10-8
中国
黄金储备(万盎司) 2018/09 --
5,924.00
5,924.00
5,924.00
17:00
2018-10-8
中国
官方储备资产(亿美元) 2018/09 --
31,770.90
32,006.20
32,043.80
17:00
2018-10-9
日本
经常项目差额(亿日元) 2018/08 --
--
20,097.00
24,007.00
7:50
2018-10-9
日本
破产企业数(个) 2018/09 --
--
677
648
12:30
2018-10-9
日本
经济观察家现况指数 2018/09 --
--
48.1
49.6
13:00
2018-10-9
日本
经济观察家前景指数 2018/09 --
--
50.4
50.4
13:00

拉美:

无。


二、今日关注:

衡量美股波动性的“恐慌指数”触及四个月最高(转)




平稳上涨的美国股市不再风平浪静了。

周一,用于衡量美股波动性的芝加哥期权交易所“恐慌指数”VIX一度飙升24%,突破18水平,触及18.38,创出6月28日以来日内最高记录。

这是VIX指数连续第三个交易日上涨,累计最大涨幅高达58%。自从经历了2月的动荡之后,VIX在今年夏季的绝大多数时间里一直都处于15下方的低位。

与此同时,VIX期货曲线在周一早盘和午盘均呈现出倒挂结构,这意味着交易员们普遍预计近日内美股将会有更多波动。

彭博社文章认为,季节性因素和清淡的成交可能是刺激VIX指数大幅走高的推动力。根据以往的交易经验,该指数往往在夏季维持低位,而在9月至11月期间出现上行。

报道援引Cantor Fitzgerald LP首席市场策略师Peter Cecchini的话称,VIX指数已经位于18至20区间,这可能导致股市出现抛压。“我想我们将面临更多的波动性,至少大盘股会是这样。”

美股与美债利率之间的“跷跷板”

近期美股不再如以往那般平稳上涨,上周甚至出现暴跌。标准普尔500指数创出9月7日以来最糟糕单周表现,纳指出现3月以来最大单周跌幅。道琼斯指数连续第二周下挫。

截至周一收盘,纳指和标普500指数已连跌三日。

上周美债利率突然走高,被很多分析人士视为施压股市的重要原因之一。美债收益率攀升使得政府债券等低风险证券比风险资产股票更有吸引力。

上周三晚间,美国十年期国债收益率触及3.161%,创2011年7月以来最高水平。30年期国债收益率升至3.32%,为2014年10月以来最高。

此前,美股对国债收益率上升无动于衷已有两年多时间。十年期美债收益率上升了一倍多,从2016年夏季1.36%的低点升至当前水平。在此期间,道琼斯指数上涨超过8000点。

“新债王”冈拉克表示,30年期美债收益率连续两日收于3.25%以上将是一个“重大变化”。它已经突破了持续多年的头肩底形态。

对于股市投资者来说,美债收益率上升到什么程度会引发股市重大反转,这才是问题的关键。

华尔街日报称,许多分析师认为,若美债收益率达到3.5%,将标志着转折点的到来。瑞信表示,一旦收益率升破3%,股票估值就会陷入困境;当收益率达到3.5%时,股市压力会倍增。

至于十年期美债收益率何时回触及3.5%,市场对此观点不一。高盛预计可能在明年年底。