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宏观早报20180502

一、近二交易日经济日程

欧美:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2018-5-1
英国
制造业PMI 2018/04 --
53.9
54.9
57.3
16:30
2018-5-1
美国
上周ICSC-高盛连锁店销售环比(%) 2018/04 --
-1.4
0.5
-0.2
19:45
2018-5-1
美国
上周ICSC-高盛连锁店销售年率(%) 2018/04 --
2.4
3.7
1.9
19:45
2018-5-1
美国
上周红皮书商业零售销售年率(%) 2018/04 --
3.5
2.6
2.3
19:45
2018-5-1
加拿大
GDP:不变价:环比 2018/02 --
--
-0.1
0.2
20:30
2018-5-1
美国
美联储FOMC开始为期两天的利率会议
--
--
--
--
22:00
2018-5-1
美国
ISM:制造业PMI:新订单 2018/04 --
61.2
61.9
57.5
22:00
2018-5-1
美国
Markit制造业PMI:季调 2018/04 --
56.5
55.6
52.8
22:00
2018-5-1
美国
建造支出(百万美元) 2018/03 --
1,284,740.00
1,306,360.00
1,239,564.00
22:00
2018-5-1
美国
ISM:制造业PMI:就业 2018/04 --
54.2
57.3
52
22:00
2018-5-1
美国
制造业PMI 2018/04 --
57.3
59.3
54.8
22:00
2018-5-1
美国
ISM:制造业PMI:物价 2018/04 --
79.3
78.1
68.5
22:00
2018-5-2
美国
API库存周报:原油(千桶) 2018/04 --
--
45,003.10
54,515.40
4:30
2018-5-2
意大利
制造业PMI 2018/04 --
--
55.1
56.2
15:45
2018-5-2
法国
制造业PMI 2018/04 --
53.4
53.7
55.1
15:50
2018-5-2
德国
制造业PMI 2018/04 --
58.1
58.2
58.2
15:55
2018-5-2
欧盟
欧元区:制造业PMI 2018/04 --
56
56.6
56.7
16:00
2018-5-2
意大利
失业率:季调(%) 2018/03 --
--
10.9
11.5
16:00
2018-5-2
欧盟
欧盟:失业率(%) 2018/03 --
--
7.1
7.9
17:00
2018-5-2
欧盟
欧元区:失业率:季调(%) 2018/03 --
--
8.5
9.4
17:00
2018-5-2
美国
MBA购买指数(1990年3月16日=100) 2018/04 --
--
262.4
246
19:00
2018-5-2
美国
MBA再融资指数(1990年3月16日=100) 2018/04 --
--
1,145.50
1,302.00
19:00
2018-5-2
美国
ADP就业人数:环比:季调(%) 2018/04 --
--
0.2
0.1
20:15
2018-5-2
美国
EIA库存周报:商业原油(千桶) 2018/04 --
--
429,737.00
527,772.00
22:30
2018-5-2
美国
EIA库存周报:成品汽油(千桶) 2018/04 --
--
23,304.00
21,220.00
22:30
2018-5-3
美国
联邦基金目标利率 2018/05 --
--
--
--
2:00
2018-5-3
美国
美联储FOMC公布利率决议及政策声明
--
--
--
--
2:00

亚太:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2018-5-1
澳大利亚
PMI 2018/04 --
58.3
63.1
59.2
7:30
2018-5-1
澳大利亚
澳洲联储主席洛威在董事会晚宴上发表讲话
--
--
--
--
8:00
2018-5-1
日本
制造业PMI 2018/04 --
53.3
53.1
52.7
9:35
2018-5-1
韩国
进口额:同比(%) 2018/04 --
14.5
5.2
17.2
10:00
2018-5-1
韩国
出口额:同比(%) 2018/04 --
-1.5
6.1
23.8
10:00
2018-5-1
韩国
贸易差额(千美元) 2018/04 --
6,611,000.00
6,775,381.00
12,884,408.00
10:00
2018-5-1
澳大利亚
澳洲联储公布利率决议及政策声明
--
--
--
--
12:30
2018-5-2
韩国
CPI:环比(%) 2018/04 --
0.1
-0.1
-0.1
7:00
2018-5-2
韩国
CPI:同比(%) 2018/04 --
1.6
1.3
1.9
7:00
2018-5-2
韩国
核心CPI:环比(%) 2018/04 --
0.2
0.1
0.1
7:00
2018-5-2
韩国
核心CPI:同比(%) 2018/04 --
1.4
1.3
1.3
7:00
2018-5-2
日本
基础货币:同比(%) 2018/04 --
--
9.1
19.8
7:50
2018-5-2
韩国
制造业PMI 2018/04 --
--
49.1
49.4
8:30
2018-5-2
中国台湾
制造业PMI 2018/04 --
--
55.3
54.4
8:30
2018-5-2
日本
服务业PMI 2018/04 --
--
50.9
52.2
9:35
2018-5-2
中国
财新制造业PMI 2018/04 --
--
51
50.3
9:45
2018-5-2
日本
消费者信心指数 2018/04 --
--
44.4
43.1
13:00
2018-5-2
日本
消费者信心指数:季调 2018/04 --
--
44.3
43.3
13:00
2018-5-2
印度
制造业PMI 2018/04 --
--
51
52.5
13:30

拉美:

无。


二、今日关注:

风向再度变化:外部因素开始神助攻美元?(转)

 

在周一的上涨之后,周二(51日)美元指数的涨势延续,最高触及92.32,再刷三个半月来的最高位,非美货币则再次出现了不同程度的下跌。

 

除了前一阵的美债之外,近期外部因素似乎不断在助推美元的涨势,英国数据近期不甚理想,英国央行加息的概率正在下降,英国退欧似乎也再度出现了一些问题,与此同时,原油价格的不断走高推高通胀,同样有利于美元。

目前美元指数已经完全收复年内失地,过去两周累计上涨3.2%。晚间加拿大央行央行行长将发表讲话,投资者可以关注一下加元的情况。

荷兰国际集团表示,交易量在五一劳动节假期变得稀少,一般而言,高收益率的货币会表现更佳,在G10货币中,美元的表现更为强势。美元3个月期的LIBOR利率接近2.35%。美国总统特朗普此前似乎避免了与欧盟的贸易战,因为美国将关税减免的期限延长。今天晚些时候,美国4ISM制造业PMI将公布,料其将处于周期的高位,市场将重点关注物价支付指数,该指数近期录得2011年初以来的最高水平。短期看,美元走势较强,美元指数DXY上看92.5

贸易摩擦还在继续

中美两国将于本周四和周五举行贸易谈判,目前美方已经公布了53日启程前往中国进行贸易谈判的代表。

人员情况如下:

美国驻华大使特里·布兰斯塔德(Terry Branstad;美国财政部长斯蒂文·姆努钦(Steven Mnuchin

美国商务部长威尔伯·罗斯(Wilbur Ross);

美国贸易代表罗伯特·莱特希泽(Robert Lighthizer);

美国国家经济委员会主任拉里·库德洛(Larry Kudlow);

白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗(Peter Navarro);

美国总统国际经济事务副顾问埃弗雷特·埃森斯塔特(Everett Eissenstat

三大对华鹰派任务莱特希泽、纳瓦罗以及库德洛均在列。库德洛虽然是自由贸易支持者,但他对华持强硬态度。他声称中美之间贸易冲突的根源是中国不遵守贸易规则。

另据《纽约时报》报道,在本周美国贸易代表团赴北京谈判期间,中国方面将拒绝考虑特朗普提出的两项最强硬的贸易要求。该报道称,在特朗普提议对从中国进口的价值1500亿美元商品征收关税后,中国高级官员没有兴趣讨论特朗普将美国对华年度贸易逆差削减1000亿美元,并禁止中国投资人工智能和电动汽车等敏感技术的要求。

同时,美国和欧盟的贸易摩擦也在继续。据华尔街日报,特朗普将推迟至61日再对欧盟等其他美国盟国的钢铝关税豁免问题作出决定。

欧洲议会议长塔亚尼表示,美国仅延长对欧盟关税豁免至61日是不够的。

法国政府发言人随即表示,法国支持欧盟在美国延长关税决定问题上的立场。法国将继续坚持呼吁欧盟在关税问题上应获得永久、无条件的充分豁免,美国单方面上调关税是缺乏依据的。钢铝行业确实存在产能过剩的问题,法国准备好与美国就此进行讨论,但首先需要确定欧盟不受关税上调影响。

德国经济部长表示,全球贸易需要减少税种而不是增加。

又一个数据不理想加上退欧问题,英镑再刷三个半月新低

在上周的GDP数据不甚理想之后,今日公布的英国制造业PMI数据同样创出一年半的最低水平,市场对英国央行加息的预期骤降,再加上英国国债和美国国债之间利差扩大以及退欧问题,英镑现在似乎面临着非常强的下行压力。

英国4月制造业PMI 53.9,为201611月以来新低,预期54.8,前值55.1修正为54.9。数据公布后,英镑失守1.37关口,最低一度逼近1.3650。目前英镑仍然徘徊于低位。

 

同时10年期英国国债、美国国债利差一度扩大至153.5个基点,为34年新高。

英国退欧方面,英国首相发言人表示,内阁对上议院投票通过退欧法案修正案、将英国退欧决定权收入议会手中感到失望。首相认为这套法案的关键本应在于确保英国退欧顺利进行。

英国贸易大臣福克斯表示,在野党的议员正试图在英国退欧的问题上阻挠民众的意志得到实现。

原油市场也不怎么太平

除了原油市场供给逐步平衡之外,伊朗核协议似乎也岌岌可危了,德法英正试图联手抢救,但抢救尚未完成,中东再度不太平了。

 

也门胡塞武装对外放话称,将发射更多的火箭弹,袭击沙特重要的石油设施,并声称他们正在制造自己的弹道导弹。不过,沙特认为,胡塞武装的弹道导弹来自伊朗。

20157月,伊朗与伊核问题六国(美国、英国、法国、俄罗斯、中国和德国)达成伊朗核问题全面协议。根据协议,伊朗承诺限制其核计划,同时享有和平利用核能的权利,国际社会解除对伊朗实施的制裁措施。今年112日,美国总统特朗普宣布最后一次延长对伊朗核问题的制裁豁免期,同时要求国会和欧洲国家同意修改协议条款,否则美国将立即退出协议。

于是法德英三国连忙于美国方面联系,纷纷维持伊朗核协议的立场。英国方面表示,三国团结将在维护我们的利益和安全方面,起决定性作用

高盛表示,预计2019年油价在70美元/桶水平。由于OPEC延长减产协议至2019年的概率有所上升,预计明年油价存在显著上行风险。

另外值得注意的一点是,油价的上涨有助于推高通胀,可能会进一步推升美联储加息的可能性。目前市场普遍预期美联储年内加息三次,不排除加息四次的可能。

不过英国石油CFO表示,英国石油目前维持年内5060美元/桶的油价预期。美国页岩油产量将在今年增长100150万桶/日。随着页岩油产量上升,油价将在今年下半年走低。

澳洲联储最好的贡献就是按兵不动?

澳洲市场似乎也在小小的助攻美元,澳洲联储继续维持利率不变,并表示澳元升值将拖累经济增长。不过澳元对此的反应并不大。

澳洲联储维持政策利率 1.5%不变,符合预期。

澳洲联储表示,低利率将为澳洲经济提供支持,预计经济同比实现更快增长。失业率与通胀情况预计将继续逐步改善。保持政策稳定是与增长与通胀目标相符的。预计2018年、2019GDP增速均略超3%,预计2018CPI略超2%。通胀将维持低位运行一段时间,预计通胀将随着经济增强而逐步回升。

澳洲联储表示,澳元升值将拖累经济增长。

澳洲联储表示,家庭消费仍然是前景中的不确定性来源之一。悉尼与墨尔本的住房市场已经有所降温。银行监管的收紧也在遏制楼市风险中发挥了作用。多种前瞻指标表明就业将实现稳定增长。薪资增长仍然缓慢,并且很可能还将继续持续一段时间。

澳洲联储表示,全球经济在过去一年里已经有所增强,预计澳洲对外贸易相对过去几年将有所下降,但仍然维持在较高水平。

澳洲联储主席洛威表示,委员们再次同意缺乏短期内调整利率的有力依据。下一次调整有合理理由相信会是加息。预计今明两年经济增长将略高于3%,而通胀将在未来几年内朝向2.5%回升。薪资增速已经见底,预计将逐步回升,只有薪资加速增长,才能令通胀升至目标区间中点。预计未来失业率还将进一步温和下降。

澳洲联储主席洛威表示,委员会讨论了美元融资成本的上升以及对国内借贷市场的影响。公众对地方银行的审视必须转化为收紧借贷标准的动力。美国的贸易保护主义是经济增长面临的一个风险。综上,澳洲联储目前能够做到的最好贡献就是维持利率不变,充当稳定器。