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宏观早报20180223

一、近二交易日经济日程

欧美:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2018-2-22
美国
FOMC永久票委夸尔斯就全球经济发表讲话
--
--
--
--
13:15
2018-2-22
法国
CPI:同比(%) 2018/01 --
1.3
1.2
1.3
15:45
2018-2-22
法国
CPI:环比(%) 2018/01 --
-0.1
0.3
-0.2
15:45
2018-2-22
德国
IFO景气指数:季调(2005年=100) 2018/02 --
115.4
117.6
111.2
17:00
2018-2-22
德国
IFO现状指数:季调(2005年=100) 2018/02 --
126.3
127.8
118.3
17:00
2018-2-22
德国
IFO预期指数:季调(2005年=100) 2018/02 --
105.4
108.3
104.5
17:00
2018-2-22
意大利
CPI:同比(%) 2018/01 --
0.9
0.9
1
17:00
2018-2-22
意大利
CPI:环比(%) 2018/01 --
0.3
0.4
0.3
17:00
2018-2-22
英国
GDP(修正):同比:季调(%) 2017/12 --
1.4
1.8
2
17:30
2018-2-22
欧盟
欧洲央行公布1月份货币政策会议纪要
--
--
--
--
20:30
2018-2-22
美国
持续领取失业金人数:季调(人) 2018/02 --
1,875,000.00
1,948,000.00
2,063,000.00
21:30
2018-2-22
美国
当周初次申请失业金人数:季调(人) 2018/02 --
222,000.00
229,000.00
242,000.00
21:30
2018-2-22
美国
堪萨斯联储制造业指数:季调 2018/02 --
17
16
14
22:30
2018-2-22
美国
FOMC永久票委杜德利参加一场经济简报会
--
--
--
--
23:00
2018-2-22
美国
MBA30年期抵押贷款固定利率(%) 2018/02 --
4.4
4.4
4.2
23:00
2018-2-23
美国
2018年FOMC票委博斯蒂克发表讲话
--
--
--
--
1:10
2018-2-23
德国
GDP:环比:季调(%) 2017/12 --
0.6
0.7
0.4
15:00
2018-2-23
德国
GDP总量:季调(百万欧元) 2017/12 --
829,500.00
823,972.00
792,897.00
15:00
2018-2-23
德国
GDP:同比(%) 2017/12 --
2.3
2.2
1.3
15:00
2018-2-23
德国
GDP:同比:季调(%) 2017/12 --
2.9
2.7
1.9
15:00
2018-2-23
欧盟
欧盟:CPI(初值):同比(%) 2018/01 --
--
1.7
1.7
18:00
2018-2-23
欧盟
欧元区:核心CPI:环比(%) 2018/01 --
-1.6
0.5
-1.7
18:00
2018-2-23
欧盟
欧元区:核心CPI:同比(%) 2018/01 --
1
0.9
0.9
18:00
2018-2-23
欧盟
欧元区:CPI:同比(%) 2018/01 --
1.3
1.4
1.8
18:00
2018-2-23
欧盟
欧元区:CPI:环比(%) 2018/01 --
-0.9
0.4
-0.8
18:00
2018-2-23
英国
英国央行副行长拉姆斯登参加会议
--
--
--
--
18:00
2018-2-23
加拿大
核心CPI:环比(%) 2018/01 --
--
-0.5
0.5
21:30
2018-2-23
加拿大
CPI:同比(%) 2018/01 --
--
1.8
2.1
21:30
2018-2-23
加拿大
核心CPI:同比(%) 2018/01 --
--
1.2
1.7
21:30
2018-2-23
美国
FOMC永久票委杜德利出席小组会议
--
--
--
--
23:15
2018-2-24
美国
克利夫兰联储主席梅斯特参加小组讨论
--
--
--
--
2:30

亚太:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2018-2-22
中国香港
CPI:同比(%) 2018/01 --
1.7
1.7
1.3
16:30
2018-2-22
中国香港
失业率:季调(%) 2018/01 --
2.9
2.9
3.3
16:30
2018-2-23
澳大利亚
澳洲联储支付系统理事会会议
--
--
--
--
7:00
2018-2-23
新加坡
CPI:同比(%) 2018/01 --
--
0.4
0.6
13:00
2018-2-23
中国台湾
经常项目差额(百万美元) 2017/12 --
--
20,514.00
19,431.00
16:20
2018-2-23
中国
外汇市场即期交易额:当月值(亿美元) 2018/01 --
--
9,376.80
6,401.50
17:00
2018-2-23
中国
外汇市场交易额:当月值(亿美元) 2018/01 --
--
25,657.30
15,247.00
17:00

拉美:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2018-2-24
墨西哥
经常项目差额(百万美元) 2017/12 --
--
-5,527.90
-2,364.00
0:00
2018-2-24
墨西哥
GDP:同比(%) 2017/12 --
--
1.5
3.3
0:00
2018-2-24
墨西哥
GDP总量:折年数(百万墨西哥比索) 2017/12 --
--
21,565,550.60
21,314,890.40
0:00


二、今日关注:

凶猛加仓 国家队基金节前大举抄底(转)

 

摘要:据上证报,在节前市场深度调整之际,5只国家队基金却纷纷逆市大举加仓,易方达瑞惠基金从不足一成仓位骤升到六成以上,嘉实新机遇基金则从不足两成仓位加到八成左右。

本文作者赵明超,来源上海证券报,原文标题《仓位提升迅猛 国家队基金再度出击》

节前突如其来的市场调整,让部分投资者感到无所适从,甚至有点恐慌。但此时,5只国家队基金却纷纷逆市大举加仓,易方达瑞惠基金从不足一成仓位骤升到六成以上,嘉实新机遇基金则从不足两成仓位加到八成左右。

国家队基金大举加仓

1月下旬以来,受美股剧烈调整、蓝筹股前期获利盘增多等因素影响,A股市场开始大幅调整,短短十个交易日,上证综指调整幅度超过500点。从市场主要指数表现看,上证综指、创业板指、沪深300、上证50等指数跌幅均逾10%,普跌行情之下,高仓位的公募基金损失惨重。

从基金净值变化情况看,节前的调整让不少公募基金净值回撤幅度超过15%,部分风格单一的基金回撤幅度甚至超过20%

值得注意的是,在市场剧烈调整时,一些去年底仓位仅一两成的国家队基金,净值也遭遇大幅回撤,部分基金净值回撤幅度高达10%,这一情况表明上述基金在市场大跌时,已经大幅加仓。

根据上述基金2017年四季报,截至去年底,权益类资产占基金净值比非常低,占比最高的华夏新经济基金,股票仓位仅为40.68%;南方消费活力基金,股票仓位为24.21%;嘉实新机遇基金的股票仓位为19.14%;易方达瑞惠基金的股票仓位仅为9.28%;招商丰庆混合A的股票仓位更是只有7.47%

但从上述基金节前调整幅度看,嘉实新机遇基金最大回撤幅度9.9%,华夏新经济最大回撤幅度7.91%,易方达瑞惠净值最大回撤幅度7.08%,南方消费活力最大回撤幅度5.54%,招商丰庆混合A回撤为幅度3.38%

从上述国家队基金定期报告重仓股披露情况看,投资风格都非常稳健,主要持有低估值大盘蓝筹股,以银行、保险、消费、航空、电子等行业龙头股为主,在上证综指、沪深300、上证50等主要蓝筹指数调整逾10%的情况下,嘉实新机遇基金回撤幅度也高达9.9%,表明仓位至少八成以上。从该基金净值曲线看,截至126日,该基金净值年内上涨2.74%,而沪深300指数年内上涨幅度为8.69%,这表明该基金当时尚未加仓。根据该基金在此后市场调整时净值回撤的幅度可以推断出,该基金已经迅速将仓位从两成左右提升至八成以上。以同样的逻辑分析可以发现,易方达瑞惠基金在市场调整时,也已迅速将仓位由原先的不足一成,骤升至六成左右。

给市场提供价值中枢

从基金定期报告看,5只国家队基金投资风格非常稳健,除了2015年的极端行情中,为了救市仓位较高以外,其余时间里仓位普遍较低。易方达瑞惠定期报告显示,2015年三季度末,股票仓位为91.85%,而到了2015年底股票仓位降为57.08%,而至2016年又逐步降低到两成左右,直至2017年底时,股票仓位降至不足一成。根据测算,该基金当前股票仓位或高达六成左右,这是2016年来的最高仓位。

在业内人士看来,上述国家队基金成立两年多来,对维护市场稳定起了重要作用。从2016年下半以来,随着蓝筹股震荡上行,上述基金仓位持续降低,而在市场出现极端下跌行情时,迅速提升仓位,给市场以风向标作用,也给市场提供了价值中枢。

从基金经理观点看,在市场剧烈调整中,南方消费活力基金经理史博坚定看好市场,在他看来,A股配置价值不变,权益估值处于合理范围,并未显著高估,上证50、沪深300PE处于12倍至14倍,随着盈利增长,远期动态估值还可以进一步消化,在估值回落后,吸引力进一步凸显,投资者应当坚定看好后市。

沪上某私募基金经理认为,国家队基金成立两年多来,对市场起到引领性作用,上述基金持仓以低估值蓝筹股为主,摒弃无业绩支撑的炒作概念股,引导市场向价值投资回归。