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宏观早报20171025

一、近二交易日经济日程

欧美:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2017-10-24
美国
上周ICSC-高盛连锁店销售环比(%) 2017/10 --
2
-2.2
1.5
19:45
2017-10-24
美国
上周ICSC-高盛连锁店销售年率(%) 2017/10 --
2.2
1.7
1.3
19:45
2017-10-24
美国
上周红皮书商业零售销售年率(%) 2017/10 --
3.5
3.6
0.3
19:45
2017-10-24
美国
美国:Markit制造业PMI:季调 2017/10 --
54.5
53.1
53.4
22:00
2017-10-24
美国
美国:Markit服务业PMI:商务活动:季调 2017/10 --
55.9
55.3
54.8
22:00
2017-10-24
美国
里奇蒙德联储制造业指数:季调 2017/10 --
12
19
1
22:00
2017-10-25
美国
API库存周报:原油(千桶) 2017/10 --
48,125.80
48,073.90
49,336.50
4:30
2017-10-25
美国
MBA再融资指数(1990年3月16日=100) 2017/10 --
--
1,399.60
2,122.50
19:00
2017-10-25
美国
MBA购买指数(1990年3月16日=100) 2017/10 --
--
242.9
207.8
19:00
2017-10-25
美国
耐用品除运输外订单:季调:环比(初值)(%) 2017/09 --
--
0.2
0.1
20:30
2017-10-25
美国
耐用品除国防外订单(初值):环比:季调(%) 2017/09 --
--
2.2
1.3
20:30
2017-10-25
美国
耐用品:新增订单(百万美元) 2017/09 --
--
235,596.00
241,163.00
20:30
2017-10-25
美国
美国:耐用品:新增订单:季调:环比 2017/09 --
--
1.7
0.3
20:30
2017-10-25
英国
GDP(初值):同比:季调(%) 2017/09 --
--
1.5
1.8
16:30
2017-10-25
英国
住房抵押贷款期末总额:非季调(百万英镑) 2017/09 --
--
846,637.30
828,867.50
16:30
2017-10-25
英国
住房抵押贷款净额:季调(百万英镑) 2017/09 --
--
1,792.20
1,756.20
16:30
2017-10-25
英国
再抵押贷款许可数:季调(件) 2017/09 --
--
27,768.00
24,736.50
16:30
2017-10-25
英国
购房贷款许可数:季调(件) 2017/09 --
--
41,806.90
38,723.60
16:30
2017-10-25
英国
购房贷款许可额:季调(百万英镑) 2017/09 --
--
7,975.10
7,014.20
16:30
2017-10-25
英国
抵押贷款增长率(%) 2017/09 --
--
2.6
2.6
16:30
2017-10-25
英国
消费信贷增长率(%) 2017/09 --
--
1.5
6.8
16:30
2017-10-25
德国
IFO景气指数:季调(2005年=100) 2017/10 --
--
115.2
110.6
16:00
2017-10-25
德国
IFO现状指数:季调(2005年=100) 2017/10 --
--
123.6
115.5
16:00
2017-10-25
德国
IFO预期指数:季调(2005年=100) 2017/10 --
--
107.4
105.9
16:00
2017-10-25
加拿大
加拿大央行公布政策利率及货币政策报告
--
--
--
--
22:00
2017-10-25
美国
新房销售(千套) 2017/09 --
--
45
44
22:00
2017-10-25
美国
新房销售:环比(%) 2017/09 --
--
-3.5
0.5
22:00

亚太:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2017-10-24
中国台湾
M2(平均)(亿新台币) 2017/09 --
424,219.00
423,936.00
408,681.00
16:20
2017-10-25
澳大利亚
CPI:同比(%) 2017/09 --
--
1.9
1.3
8:30

拉美:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2017-10-24
巴西
巴西央行举行货币政策委员会会议
--
--
--
--
21:00
2017-10-25
阿根廷
进口额:季调(百万美元) 2017/09 --
5,731.00
5,511.00
4,444.00
3:00
2017-10-25
巴西
巴西央行公布利率决定
--
--
--
--
21:00

二、今日关注:

一切投资皆周期,为什么说现在轮到金属矿业股了?(转)

 

摘要:已经持续近9年的美股牛市,过去一年多未见大幅回调。近日,投行们又开始喊狼来了,华尔街还会当放羊娃吗?

 

1、特斯拉或许开启中国大机会,但这张图建议你应该三思建仓      野村 CNBC

特斯拉或许开始追逐未来最大的机会——中国,但这张图可能意味着现在不是进场建仓的好时机。

 

特斯拉周一证实了媒体对于其在中国进行建厂的报道。野村认为中国之所以对于特斯拉非常重要在于其代表了公司在长期角度最大的市场机会:

 

1、中国现在已经是全球最大的汽车市场,预计在2025年中国的汽车保有量将达到美国的2倍;与此同时中国的高端汽车市场也保持同步增长,野村预计到2025年中国的高端汽车市场将达到300万辆。同时中国也是世界上电动车增长速度最快的国家,对于特斯拉来说,中国已经是其第二大市场了,在25%关税的情况下,特斯拉2016年在中国市场交付了近1万辆汽车。

 

2、在中国当地设厂将有望为公司未来扩大销量提供基础。除了建厂以外,同时公司未来也有可能与腾讯(持有公司5%的股份)进行合作,以保护公司的关键知识产权同时在鱼政府谈判时获得更大的筹码。

 

但虽然公司在中国市场正在取得进展,从价格的角度而言,现在可能并不是很好的进入机会。

过去3年公司股价与原油价格的变动%

 

价格显示,自今年以来,在油价几乎变化不大的情况,公司的股价进行了一轮大飙升。作为电动车制造商公司的股价变动百分比与油价的变动百分比已经越拉越大。

 

人称沙特巴菲特的著名商人、投资人和慈善家阿尔瓦利德王子对此也直言不讳:某些人或许认为特斯拉现在的估值很合理,但对于我来说以现在的估值作为进入点实在太高了

 

2、一切投资皆周期,现在轮到矿业股了?       高盛

 

高盛唱多矿业类股票,历史经验表明供给而不是需求才是决定金属价格的真正因素,最新的数据显示,未来金属市场的供给可能将面临短缺,金属商品价格有望获得提振,相关行业或许正处在开启超级周期的前夕。

 

1、过去的经验(2010-2015年的金属熊市阶段)表明,供应端(而不是需求端)才是金属价格的主导因素。

 

 

2、最新的数据显示,对于新矿勘探的投资已经降到了1990年以来的最低水平(以绝对投资水平而言则降至2005年以来的最低水平)。这意味在未来时间里,相关的需求短期将不会有新产能进行填补。

 

3、旧矿供应主导全球矿业市场。在全球范围内,全球排名前100的矿厂中,60%建立于上个世纪,同时高达50%的矿厂建立在1990年以前(按营收占比,这部分占到总收入的65%)。

 

 

4、在过去的12个月里,相关的数据显示,相关矿业股依然将现金集中于资本回报率而不是资本开支,这意味着在可预见的将来都不会有广泛的新矿供给的存在。

 

 

5、伴随着供给的短缺,相关的需求则保持温和的增长。这可能会推高相关金属的价格。

 

6、在具体品种方面,铝、焦煤、锌将会是受影响较为严重的品种。

 

相关推荐标的:ASX  SOUHY  GLNCY  NHYDY

 

3、美国撤出NAFTA或许将利好这支酒类股?            大摩

 

大摩唱多酒类生产商STZ,给予其买入评级,目标价格245美元,称与市场的理解不同,美国撤出NAFTA可能对公司形成利多。

 

1、最近投资者对STZ非常担心,担心美国从NAFTA的撤出可能会对公司的墨西哥啤酒进口形成关税的打击(啤酒进口占到公司利润的70%)。

 

2、但大摩认为,相关从NAFTA将可能使得公司享受弱势比索带来的好处(考虑到公司啤酒业的相关成本是以比索计价的)。从汇率的角度,比索兑美元每下跌5%将提振公司EPS 1%,而自915日以来,比索兑美元已经下跌了8%

 

3、同时大摩认为基于以下几点原因NAFTA的撤出的风险也是可控的:

1、共和党人不太可能会真正执行这种遭人恨的关税政策。由于相关的啤酒关税最终将影响消费者,因此在全球范围内实际上并没有所谓的啤酒关税的存在;

2、即使撤出,相关的关税水平将退回到WTO的水平,而在WTO方面,对啤酒的关税实际上为0

3、在NAFTA之前,美国对于墨西哥啤酒的相关关税税率水平为1.7%,这处于可控的水平;

4、特朗普政府更倾向于对那些将工作岗位转出美国的行业征收高关税(而不是啤酒);

5、啤酒市场属于无弹性市场,STZ强大的品牌效应使得公司在此方面拥有定价权。

4iPhone 8疲弱其实不是坏事,调查显示新iPhone需求其实没那么坏        UBS 

 

瑞银继续唱多苹果,给予其买入评级,目标价格180美元,称早期调查显示,新iPhone的需求可能没有市场想象的那么坏。iPhone 8疲弱很大程度上是受到iPhone X的影响。

 

1、调查显示北美市场未来90天购买iPhone的意愿数值为69%,这是2014iPhone 6 71%)以来的最高水平。现在意愿水平要高于上两轮周期(iPhone 6siPhone 7)。

 

2、虽然iPhone 8的需求或许可能疲弱,但市场对于iPhone X的购买意愿是非常强烈的(43%)。调查结果暗示iPhone 8之所以需求疲软很大程度上是由于对于iPhone X的需求过于强烈。

 

 

3、如果iPhone X的交付水平确实如调查示,这将意味着公司EPS极大的提升。

 

 

4、同时,IOS系统忠诚度也处在历史新高,这意味安卓系统手机对于公司市场的渗透将是有限的。