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宏观早报20170814

一、近二交易日经济日程

欧美:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2017-8-11
德国
CPI:同比(%) 2017/07 --
1.7
1.6
0.4
14:00
2017-8-11
德国
CPI:环比(%) 2017/07 --
0.4
0.2
0.3
14:00
2017-8-11
美国
美国:CPI:季调:环比 2017/07 --
0.1
0
0
20:30
2017-8-11
美国
美国:核心CPI:季调:环比 2017/07 --
0.1
0.1
0.1
20:30
2017-8-11
美国
CPI:同比(%) 2017/07 --
1.7
1.6
0.8
20:30
2017-8-11
美国
核心CPI:同比(%) 2017/07 --
1.7
1.7
2.2
20:30
2017-8-11
法国
CPI:环比(%) 2017/07 --
-0.3
0
-0.4
14:45
2017-8-11
法国
CPI:同比(%) 2017/07 --
0.7
0.7
0.2
14:45
2017-8-11
意大利
CPI:同比(%) 2017/07 --
1.1
1.2
-0.1
16:00
2017-8-11
意大利
CPI:环比(%) 2017/07 --
0.1
-0.1
0.2
16:00
2017-8-11
俄罗斯
货物进口:同比(%) 2017/06 --
--
35.9
-1.3
22:00
2017-8-11
俄罗斯
贸易顺差(百万美元) 2017/06 --
--
8,519.00
8,040.00
22:00
2017-8-11
俄罗斯
货物出口:同比(%) 2017/06 --
--
27.8
-20.1
22:00
2017-8-14
德国
工业生产指数:环比:季调(%) 2017/06 --
--
1.4
1.4
17:00
2017-8-14
欧盟
欧元区:工业生产指数:同比(%) 2017/06 --
--
4.8
1.1
17:00
2017-8-14
欧盟
欧元区:工业生产指数:环比(%) 2017/06 --
--
1.3
0.7
17:00
2017-8-14
欧盟
欧盟:工业生产指数:同比(%) 2017/06 --
--
4
0.8
17:00

亚太:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2017-8-11
新加坡
GDP(修正):同比(%) 2017/06 --
2.9
2.5
1.9
8:00
2017-8-11
印度
工业生产指数:同比(%) 2017/06 --
--
1.7
8.9
13:00
2017-8-11
新加坡
零售销售:环比(%) 2017/06 --
-0.7
-1.2
-0.7
13:00
2017-8-11
新加坡
零售销售:同比(%) 2017/06 --
2
1
1
13:00
2017-8-11
泰国
国际储备(百万美元) 2017/07 --
190,381.30
185,555.10
180,203.70
15:30
2017-8-11
中国香港
GDP:同比(%) 2017/06 --
3.8
4.3
1.8
16:30
2017-8-14
日本
GDP总量(初值)(十亿日元) 2017/06 --
134,556.30
134,201.30
132,473.60
7:50
2017-8-14
日本
GDP(初值):同比(%) 2017/06 --
2
1.5
0.9
7:50
2017-8-14
日本
GDP(初值):环比:季调(%) 2017/06 --
1
0.4
0.3
7:50
2017-8-14
中国
固定资产投资:累计同比(%) 2017/07
8.6
--
8.6
8.1
10:00
2017-8-14
中国
社会消费品零售总额:当月同比(%) 2017/07
10.7
--
11
10.2
10:00
2017-8-14
中国
工业增加值:当月同比(%) 2017/07
7
--
7.6
6
10:00
2017-8-14
中国
全社会用电量:累计同比(%) 2017/07 --
--
6.3
3.6
11:00
2017-8-14
中国
社会融资规模:当月值(亿元) 2017/07 --
--
17,800.00
4,879.00
15:05
2017-8-14
中国
M2:同比(%) 2017/07
9.5
--
9.4
10.2
15:05
2017-8-14
中国
M0:同比(%) 2017/07 --
--
6.6
7.2
15:05
2017-8-14
中国
新增人民币贷款(亿元) 2017/07
7,639.40
--
15,400.00
4,636.00
15:05
2017-8-14
中国
M1:同比(%) 2017/07 --
--
15
25.4
15:05

拉美:

无。


二、今日关注:

嘉能可并购邦吉或今年完成 全球农产品贸易格局即将迎来变革!()

 

摘要:瑞信报告称,嘉能可收购邦吉的交易今年就有可能完成,为此嘉能可或许会适当增加举债规模,而邦吉也有可能出售部分非核心资产。一旦嘉能可成功收购邦吉,农产品市场四大粮商格局便将打破。

5月底媒体关于嘉能可有意收购邦吉的报道,一度引发市场轰动。如今瑞信在最新报告中表示,这笔交易今年就有可能完成。

在上月兖州煤业向嘉能可出售澳洲煤炭资产Hunter Valley Operations部分权益后,嘉能可财力的消耗,一度让瑞信认为嘉能可成功收购邦吉的可能性降低。但其最新报告则表示,这个交易事实上短期内就可能完成。

在瑞信这一最新报告发布之前,嘉能可上周财报显示,上半年重新实现盈利,该公司财务主管Steven Kalmin当时暗示,嘉能可160亿美元的债务上限也有提高的可能。Kalmin称,上限不会提高到270亿美元,但是暂时超过目前的限额是有可能的,具体情况要依所收购资产而定。

正是由于这一评论,瑞信称,我们因此认为,对邦吉的收购今年就有可能,该公司也积极寻找方法去实现。

瑞信表示,要实现这一交易,嘉能可可能会适当增加债务规模,但是其管理层或许不会很激进,可能会将债务上限提高到180亿美元,之后可能会很快调回来。

为何盯上了邦吉?

嘉能可盯上邦吉,彰显了它对邦吉这块肥肉乃至整个农产品行业未来的看好。而除去利润以及市场方面因素的考量之外,种种迹象都表明他们所谋求的会更多——农产品市场四大粮商格局的打破、农产品定价权——乃至对于南美各国的隐形影响力。

华尔街见闻《见闻主编精选》此前文章曾详细分析道:

邦吉业务模式的特点主要在于一个字。农产品生产的每一个环节都有它的参与,包括最初的种子、化肥、农药的研发及销售,到中间生产环节中向客户提供的增值服务,再到其后的农作物收购及加工、仓储物流、贸易分销。

这样的模式同嘉能可部分业务的运营模式不尽相同——比如嘉能可的煤炭业务,覆盖了从原煤开采、到生产加工、出口海运、终端销售的环节。

详细分析请见:《盯上邦吉 世界最大倒爷所图恐怕不止农产品定价权》

邦吉糖业部门将出售?

目前邦吉市值约为110亿美元,瑞信认为,邦吉有可能会出售部分资产,从而让收购标的更小。邦吉的糖业部门可能就是会被出售的非核心资产,其价值可能在15亿美元。

事实上,据多家媒体报道,邦吉正考虑减少糖业业务,整个糖业部门可能会被出售或者剥离到一家新公司中。

对于嘉能可来说,迫于财务上的压力,它也可能将农业业务股权出售,此前这一业务50%的股权已经出售给了加拿大养老基金。

嘉能可CEO Ivan Glasenberg此前曾表示,为了合适的理由或者合适的逻辑,乐意稀释在嘉能可农业业务上的股权。