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宏观早报20170727

一、近二交易日经济日程

欧美:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2017-7-26
美国
MBA购买指数(1990年3月16日=100) 2017/07 --
240.1
245.5
222.2
19:00
2017-7-26
美国
MBA再融资指数(1990年3月16日=100) 2017/07 --
1,414.30
1,367.80
2,415.50
19:00
2017-7-26
法国
消费者信心指数 2017/07 --
104.4
107.9
95.7
14:45
2017-7-26
英国
GDP(初值):同比:季调(%) 2017/06 --
1.7
2
1.7
16:30
2017-7-26
美国
新房销售(千套) 2017/06 --
55
57
50
22:00
2017-7-26
美国
新房销售:环比(%) 2017/06 --
0.8
4.9
-0.2
22:00
2017-7-27
美国
美联储公布利率决议及政策声明
--
--
--
--
2:00
2017-7-27
美国
耐用品除运输外订单:季调:环比(初值)(%) 2017/06 --
--
0.1
-0.4
20:30
2017-7-27
美国
芝加哥联储全国活动指数 2017/06 --
--
-0.3
0
21:30
2017-7-27
美国
持续领取失业金人数:季调(人) 2017/07 --
--
1,977,000.00
2,139,000.00
20:30
2017-7-27
美国
当周初次申请失业金人数:季调(人) 2017/07 --
--
233,000.00
266,000.00
20:30
2017-7-27
美国
耐用品除国防外订单(初值):环比:季调(%) 2017/06 --
--
-0.6
-4.1
20:30
2017-7-27
美国
美国:耐用品:新增订单:季调:环比 2017/06 --
--
-1.1
-4.4
20:30
2017-7-27
美国
堪萨斯联储制造业指数:季调 2017/07 --
--
11
-5
21:30
2017-7-27
美国
耐用品:新增订单(百万美元) 2017/06 --
--
230,520.00
241,269.00
20:30
2017-7-27
美国
住房自有率(%) 2017/06 --
--
63.6
62.9
22:00
2017-7-27
美国
MBA30年期抵押贷款固定利率(%) 2017/07 --
--
4
3.5
22:00
2017-7-27
欧盟
欧元区:M3(百万欧元) 2017/06 --
--
11,630,301.00
11,122,745.00
16:00
2017-7-27
土耳其
土耳其央行举行货币政策会议
--
--
--
--
15:00

亚太:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2017-7-26
澳大利亚
CPI:同比(%) 2017/06 --
1.9
2.1
1
9:30
2017-7-26
新加坡
制造业生产指数:同比(%) 2017/06 --
13.1
4.4
1.1
13:00
2017-7-27
韩国
GDP:同比(%) 2017/06 --
2.7
2.9
3.4
7:00
2017-7-27
韩国
GDP:环比:季调(%) 2017/06 --
0.6
1.1
0.9
7:00
2017-7-27
中国
工业企业利润:累计同比(%) 2017/06 --
--
22.7
6.2
9:30
2017-7-27
中国澳门
失业率(%) 2017/06 --
--
2
1.9
11:00
2017-7-27
中国香港
整体出口货值:同比(%) 2017/06 --
--
4
-1
16:30
2017-7-27
中国香港
进口货值:同比(%) 2017/06 --
--
6.6
-0.9
16:30

拉美:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2017-7-26
巴西
巴西央行公布政策决定
--
--
--
--
21:00
2017-7-27
墨西哥
贸易差额(百万美元) 2017/06 --
--
-1,079.20
-516.6
21:00

二、今日关注:

美联储7FOMC会议不加息 宣布尽快缩表(转)

 

摘要:美联储发布7FOMC会议声明,联邦基金利率维持1%-1.25%区间不变,符合市场预期。宣布相对迅速启动缩表,暗示最早9月开始缩表。尽管声明承认核心通胀今年以来保持疲软的事实,但重申在中期回升至2%的信心,对家庭开支的增速也更为看好。

美东时间周三下午2点,美联储发布7FOMC会议声明。维持联邦基金利率1%-1.25%区间不变,符合市场预期。并宣布相对迅速地启动缩表,暗示最早今年9月开始。

修改了哪里?

声明依旧看好美国经济状况,在第一段通胀及经济前景的表述中,去掉了温和增长的字样,称就业保持稳健solid)。并在评价家庭开支时,去掉了最近几个月利好的字样,肯定了年初以来家庭开支和企业固定投资继续扩张

市场最为关注的是两点措辞修改。首先是对通胀的描述变更,删除了首段近期下滑的字样,认为整体”12个月的通胀率指标都报下滑;删除了对核心通胀率大体上低于2%的表述,即承认今年以来通胀疲软已成为较为持久的现象。不过这一鸽派言论已计入市场的预期中。

第二大看点集中于声明第五段,即缩表政策段落。与华尔街大型投行的预期相符,该段果然将今年开启缩表的时间词,替换为相对迅速地缩表,并维持对经济发展在总体上符合预期的论断。此外,声明去掉了异见分子明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari的反对声音,代表票委们一致通过了7月的决议。

声明说了什么?

美联储预计,美国经济将保证循序渐进地加息,重申对通胀率在中期回升至2%的信心,认为就业增速稳健,劳动力市场持续走强。声明也重申正密切关注通胀形势,目前仍会对所持资产进行再投资,即维持相对宽松的货币政策。而没有修改加息路径这一点,也早被市场计入了预期,也就是说,美联储预计今年会再加息一次。

值得关注的是,美联储仍认为通胀率受到暂时因素影响,并没有针对加息前景给出任何线索。市场普遍预计9FOMC会议将宣布缩表开启时间,也有分析师认为9月会宣布10月开始缩表。

按照惯例,会后没有安排美联储主席耶伦的记者会,也没有提供更新的经济预测。从去年12月起,美联储在半年内共加息三次,每次加息25个基点。

市场反应如何?

声明发布后,美股三大指数一度收窄日内涨幅,不过五分钟后开始反弹。道指重回上涨100点,接近开盘触及的纪录新高,标普500指数也从声明前的平盘位反弹。恐慌指数VIX在声明前跌至纪录新低8.84,随后交投于9.20,日内跌幅1.5%

美元指数迅速回落0.4%,跌破94点关口。欧元兑美元涨幅扩大至61点或0.5%,刷新日高至1.1707,逼近周二所创20158月以来最高1.1712。美元兑日元下滑61点,最低触及111.56,日内跌超0.2%。现货黄金短线上扬6.60美元至日高1255.39美元/盎司,涨幅扩大至0.4%

芝加哥商交所CME根据联邦基金利率期货的交易计算得出,12月再加息一次的概率约为49.1%。虽不足50%,但认为年内只会加息三次而不是四次的概率,较一个月前大幅上升。