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宏观早报20170614

一、近二交易日经济日程

欧美:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2017-6-13
美国
上周红皮书商业零售销售年率(%) 2017/06 --
2.1
2.5
0.7
19:45
2017-6-13
美国
上周ICSC-高盛连锁店销售年率(%) 2017/06 --
0.5
1.2
2.5
19:45
2017-6-13
美国
上周ICSC-高盛连锁店销售环比(%) 2017/06 --
1.1
-4.8
1.9
19:45
2017-6-13
美国
核心PPI:同比:季调(%) 2017/05 --
2.2
2.3
0.6
20:30
2017-6-13
美国
核心PPI:环比:季调(%) 2017/05 --
0.1
0.3
0.2
20:30
2017-6-13
美国
PPI:最终需求:同比:季调(%) 2017/05 --
2.4
2.5
0
20:30
2017-6-13
美国
美国:PPI:最终需求:剔除食品和能源:同比:季 2017/05 --
2.1
1.9
1.2
20:30
2017-6-13
美国
美国:PPI:最终需求:剔除食品和能源:环比:季 2017/05 --
0.3
0.4
0.1
20:30
2017-6-13
美国
PPI:最终需求:环比:季调(%) 2017/05 --
0
0.5
0.2
20:30
2017-6-13
英国
产出PPI:同比(%) 2017/05 --
3.6
3.6
-0.5
16:30
2017-6-13
英国
CPI:环比(%) 2017/05 --
0.3
0.5
0.2
16:30
2017-6-13
英国
CPI:同比(%) 2017/05 --
2.9
2.7
0.3
16:30
2017-6-13
英国
核心产出PPI:环比(%) 2017/05 --
0.1
0.5
0.1
16:30
2017-6-13
英国
RPI:同比(%) 2017/05 --
3.7
3.5
1.4
16:30
2017-6-13
英国
核心CPI:环比(%) 2017/05 --
0.3
0.6
0.2
16:30
2017-6-13
英国
RPI:环比(%) 2017/05 --
0.4
0.5
0.3
16:30
2017-6-13
英国
核心产出PPI::同比(%) 2017/05 --
2.8
2.8
0.6
16:30
2017-6-13
英国
RPI(剔除住房):同比(%) 2017/05 --
4.1
4
0.7
16:30
2017-6-13
英国
投入PPI:环比(%) 2017/05 --
-1.3
-0.3
2.3
16:30
2017-6-13
英国
投入PPI:同比(%) 2017/05 --
11.6
15.6
-4.3
16:30
2017-6-13
英国
产出PPI:环比(%) 2017/05 --
0.1
0.4
0.1
16:30
2017-6-13
英国
核心CPI:同比(%) 2017/05 --
2.6
2.4
1.2
16:30
2017-6-13
英国
RPI(剔除住房):同比(%) 2017/05 --
4.1
4
0.7
16:30
2017-6-13
美国
美国联邦储备理事会的FOMC展开利率政策会议
--
--
--
--
22:00
2017-6-13
美国
美国:中小企业乐观指数:季调 2017/05 --
104.5
104.5
93.8
22:00
2017-6-13
德国
ZEW经济景气指数 2017/06 --
18.6
20.6
19.2
17:00
2017-6-13
德国
ZEW经济现状指数 2017/06 --
88
83.9
54.5
17:00
2017-6-13
欧盟
欧元区:ZEW经济景气指数 2017/06 --
37.7
35.1
20.2
17:00
2017-6-14
美国
API库存周报:原油(千桶) 2017/06 --
52,820.60
52,545.60
52,773.30
4:30
2017-6-14
美国
MBA再融资指数(1990年3月16日=100) 2017/06 --
--
1,368.70
2,055.40
19:00
2017-6-14
美国
MBA购买指数(1990年3月16日=100) 2017/06 --
--
261.9
237.6
19:00
2017-6-14
德国
CPI:同比(%) 2017/05 --
1.5
2
0.1
14:00
2017-6-14
德国
CPI:环比(%) 2017/05 --
-0.2
0
0.3
14:00
2017-6-14
美国
美国:零售和食品服务销售额:不包括机动车辆 2017/05 --
--
0.3
0.4
20:30
2017-6-14
美国
核心零售总额:季调(百万美元) 2017/05 --
--
321,171.00
308,445.00
20:30
2017-6-14
美国
零售总额:季调(百万美元) 2017/05 --
--
418,314.00
401,229.00
20:30
2017-6-14
美国
美国:零售和食品服务销售额:零售总计(不包? 2017/05 --
--
0.3
0.4
20:30
2017-6-14
美国
零售和食品服务销售:同比:季调(%) 2017/05 --
--
4.5
2.2
20:30
2017-6-14
美国
核心CPI:同比(%) 2017/05 --
--
1.9
2.2
20:30
2017-6-14
美国
CPI:同比(%) 2017/05 --
--
2.2
1
20:30
2017-6-14
美国
美国:CPI:季调:环比 2017/05 --
--
0.2
0.2
20:30
2017-6-14
美国
核心零售总额:季调:环比(%) 2017/05 --
--
0.3
0.4
20:30
2017-6-14
美国
美国:核心CPI:季调:环比 2017/05 --
--
0.1
0.2
20:30
2017-6-14
美国
零售总额:季调:环比(%) 2017/05 --
--
0.4
0.3
20:30
2017-6-14
英国
失业率:季调(%) 2017/04 --
--
4.6
5
16:30
2017-6-14
美国
美国:库存总额:季调 2017/04 --
--
1,840,832.00
1,796,416.00
22:00
2017-6-14
美国
商业库存:季调(百万美元) 2017/04 --
--
1,840,832.00
1,796,416.00
22:00
2017-6-14
德国
工业生产指数:环比:季调(%) 2017/04 --
--
-0.7
0.4
17:00
2017-6-14
欧盟
欧元区:就业人数:同比(%) 2017/03 --
--
1.1
1.4
17:00
2017-6-14
欧盟
欧元区:工业生产指数:环比(%) 2017/04 --
--
-0.1
1.2
17:00
2017-6-14
欧盟
欧盟:工业生产指数:同比(%) 2017/04 --
--
2.4
2.4
17:00
2017-6-14
欧盟
欧元区:工业生产指数:同比(%) 2017/04 --
--
1.9
2
17:00
2017-6-14
欧盟
欧元区:就业人数:环比(%) 2017/03 --
--
0.3
0.3
17:00
2017-6-15
美国
美联储FOMC公布利率决议及政策声明
--
--
--
--
2:00

亚太:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2017-6-13
韩国
总体流动性(十亿韩元) 2017/04 --
4,349,140.30
4,316,995.60
4,039,154.40
11:00
2017-6-14
韩国
失业率(%) 2017/05 --
3.6
4.2
3.7
7:00
2017-6-14
韩国
失业率:季调(%) 2017/05 --
3.6
4
3.7
7:00
2017-6-14
中国
固定资产投资:累计同比(%) 2017/05
8.8
--
8.9
9.6
10:00
2017-6-14
中国
社会消费品零售总额:当月同比(%) 2017/05
10.5
--
10.7
10
10:00
2017-6-14
中国
工业增加值:当月同比(%) 2017/05
6.3
--
6.5
6
10:00
2017-6-14
中国
中国5月国民经济运行情况新闻发布会
--
--
--
--
10:00
2017-6-14
澳大利亚
西太平洋/墨尔本消费者信心指数 2017/06 --
--
98
102.2
8:30
2017-6-14
中国
全社会用电量:累计同比(%) 2017/05 --
--
6.7
2.7
11:00
2017-6-14
日本
产能利用率指数:同比(%) 2017/04 --
--
3.5
-4.2
12:30
2017-6-14
日本
产能利用率指数:环比:季调(%) 2017/04 --
--
-1.6
0
12:30
2017-6-14
中国
M2:同比(%) 2017/05
10.4
--
10.5
11.8
15:05
2017-6-14
中国
M0:同比(%) 2017/05 --
--
6.2
6.3
15:05
2017-6-14
中国
新增人民币贷款(亿元) 2017/05
9,452.90
--
11,000.00
9,855.00
15:05
2017-6-14
中国
社会融资规模:当月值(亿元) 2017/05 --
--
13,900.00
6,599.00
15:05
2017-6-14
中国
M1:同比(%) 2017/05 --
--
18.5
23.7
15:05

拉美:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2017-6-15
阿根廷
失业率(%) 2017/03 --
--
7.6
--
3:00

二、今日关注:

全方位披露特朗普去监管大计 一文看懂150页重磅报告(转)

 

历时四个月,篇幅近150页,一百多处改革提议,首份全面披露特朗普政府金融业改革计划的报告正式出炉。若报告计划得以实施,华尔街去监管的大部分愿望清单都将梦想成真。

当地时间本周一晚,美国财政部发布首份金融监管核心原则报告(下称报告),敦促联邦政府机构减少金融危机爆发后对金融服务业的监管,措施主要包括:

o      调整美联储评估银行能否抵御经济下滑的年度压力测试;

o      放宽包括沃尔克规则Volcker Rule)在内的交易法规;

o      削弱监管机构的权力,特别点名追查金融机构不当行为的消费者金融保护局(CFPB)必须改革。

在美国财政部发布的声明中,美国财长姆努钦说,报告重点放在无需国会通过就能采取的行动上。在报告建议的改革举措之中,我们考虑约80%的报告(提议改革)内容都可以通过改变监管来完成,通过立法(实现的)约有20%

美国财政部称,金融监管改革是为了提高监管的效率,降低金融业的负担,刺激借贷和就业增长。而对金融市场来说,去监管蓝图若能成真,还意味着特朗普再通胀交易有望再度大行其道,可能帮助美股完成领头羊从科技股到金融股的交接。

    昨日文章提到,上周科技股遭遇黑色星期五,科技股ETF资金一天流出5.1亿美元,而金融和能源板块分别流入10亿美元以及1.2亿美元。

上周五标普500金融板块大涨2%,本周一再涨0.16%;能源板块两个交易日累涨3.7%,纳指累跌2.3%,创去年12月以来最大两日跌幅。

本周一晚报告发布后,行业组织对报告表示赞赏,民主党议员提出批评。次日美股明显反弹。周二纳指收涨0.73%,标普500和以摩根大通、高盛为重要成分股的道指收创新高。标普500金融板块又涨0.44%

 

美国银行家协会CEO Rob Nichols称,报告是向完善金融监管迈出重要的一步,我们对姆努钦承认需要监管改革推动经济增长表示欢迎,期待报告成为改革的催化剂。

批评华尔街的民主党参议员Elizabeth Warren表示,报告会让大银行更容易欺骗客户,造成又一场金融崩溃。另一位民主党议员Sherrod Brown指出,财政部草拟报告期间征询的行业组织和消费者团体比例是171

美国金融博客Zerohedge认为,报告实际上只是迎合了华尔街的要求,放开多德-弗兰克法案的限制、特别是自营交易方面。

多德-弗兰克法案被认为是上世纪30年代以来美国力度最大的金融监管法。

全方位去监管 重磅报告五大看点

高盛评价指出,美国财政部并非制定法规的机构,所以这份报告不代表将要采取的政策行动,但它囊括了此前高盛预计银行业监管改革应有的三大要点:监管的解读,美联储等监管机构的监管操作,国会立法。

华尔街见闻整理了报告的以下五大部分内容:

o      放宽美联储的年度压力测试

全面资本分析和审查CCAR)是美联储在多德-弗兰克法案颁布后推出的监管改革计划,它对在美的主要系统重要性银行资本充足进行系统性评估。报告主要调整了测试的频率和测试对象的资产门槛:

o      CCAR由一年举行一次改为两年一次,

o      将受试银行的最低资产规模由100亿美元上调至500亿美元,取消量化的CCAR流程;

o      对于资产规模高于500亿美元的银行,主张引进一种更倾向风险敏感度的测试,基于银行复杂的商业模式判断,是否应该将此银行纳入压力测试范围。

高盛预计,接近500亿美元规模的银行大多可能成为以上风险敏感性测试主张的受益者。

 

o      修改辅助杠杆比率(SLR)计算

报告提出大幅改动SLR的计算方式,将现金和现金等价物从分母中剔除。这比高盛预期的改动大,因为这不仅剔除了现金,还有美国财政部发行的证券,以及集中清算的衍生品相关初始保证金。

高盛预计,这些改动会让摩根士丹利的剩余资本金增加25亿美元,对其他银行没有那么大影响。不过,银行的资产负债表可能都会开始发生结构性改变,因为要降低用一级资本计算的杠杆率。这可能释放部分剩余资本金。

 

o      对沃尔克规则增加豁免、增进配合、简化汇报

报告认为,沃尔克规则矫枉过正,已经让合规机制变得极为复杂,造成金融机构合规的负担,提出:

o      给银行调整库存水平的自由;

o      政府机关的监管说明指引和实施保持一致,相互配合。

o      总资产不足100亿美元的银行得到豁免;如果银行的总资产超过100亿但交易资产、交易负债不足10亿美元,且交易资产与负债占比不超过总资产的10%,也应得到豁免。

高盛预计,报告的提议会对沃尔克规则的结构和实行产生深远影响,但现在不清楚多少改动需要修正多德-弗兰克法案,多少需要联邦政府机关按制定规则要求出具公开通知,多少需要两种方式都采用。

o      改善信贷获得环境

报告建议创造更容易获得信贷的环境,特别是住房按揭贷款、杠杆贷款和小企业贷款,提出:

o      废除或者修改住房按揭贷款风险自留规定;

o      鼓励银行依靠大量指标、而不是仅仅靠六倍杠杆这一个标准提供杠杆贷款;

o      考虑重新评估商业地产贷款相关监管规定,在贷款得到抵押品有力支持的情况下给予更大的操作灵活度;

o      考虑调整对小企业贷款的SLR校准。

o      其他重点

其他重点主要有重新考虑资本和流动性相关规定的校准,以及限制CFPB的影响力:

o      可能调整多种资本和流动性规定,比如针对美国全球系统重要性银行的美联储总损失吸收能力TLAC)规则和强化的SLR规定。

o      让美国的流动性覆盖率(LCR)标准仅适用于本国的全球系统重要性银行,对于其他在全球范围内活跃的银行,流动性要求相对不那么严格。

o      限制CFPB方面,提出总统可以罢免CFPB的主管;CFPB的资金要经过国会的年度拨款流程通过,加强国会对CFPB资金的监督。