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宏观早报20170531

一、近二交易日经济日程

欧美:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2017-5-26
美国
GDP(预估):环比折年率(%) 2017/03 --
1.2
2.1
0.8
20:30
2017-5-26
美国
耐用品除国防外订单(初值):环比:季调(%) 2017/04 --
-0.8
1.1
3.6
20:30
2017-5-26
美国
耐用品:新增订单(百万美元) 2017/04 --
221,346.00
259,916.00
221,432.00
20:30
2017-5-26
美国
美国:耐用品:新增订单:季调:环比 2017/04 --
-0.7
2.3
3.2
20:30
2017-5-26
美国
耐用品除运输外订单:季调:环比(初值)(%) 2017/04 --
-0.4
0.8
0.3
20:30
2017-5-26
美国
美国:密歇根大学消费者现状指数 2017/05 --
111.7
112.7
109.9
22:00
2017-5-26
美国
美国:密歇根大学消费者预期指数 2017/05 --
87.7
87
84.9
22:00
2017-5-29
欧盟
欧元区:M3(百万欧元) 2017/04 --
11,601,755.00
11,554,900.00
11,061,563.00
16:00
2017-5-30
加拿大
加拿大:IPPI:总指数:环比 2017/04 --
0.6
0.8
-0.6
20:30
2017-5-30
加拿大
经常项目差额(百万加元) 2017/03 --
-16,210.00
-8,075.00
-19,572.00
20:30
2017-5-30
加拿大
加拿大:RMPI:总指数:环比 2017/04 --
1.6
-1.7
0.8
20:30
2017-5-30
加拿大
原材料价格指数:同比(%) 2017/04 --
17.7
16.7
-12.5
20:30
2017-5-30
加拿大
工业品价格指数:同比(%) 2017/04 --
6.3
5.1
-1.6
20:30
2017-5-30
美国
个人消费支出:季调(十亿美元) 2017/04 --
13,191.00
13,137.80
12,642.80
20:30
2017-5-30
美国
核心PCE物价指数:同比(%) 2017/04 --
1.5
1.6
1.6
20:30
2017-5-30
美国
人均可支配收入:折年数:季调(美元) 2017/04 --
44,394.00
44,244.00
43,124.00
20:30
2017-5-30
法国
消费者信心指数 2017/05 --
102.2
100.1
98.3
14:45
2017-5-30
法国
家庭消费支出:环比(%) 2017/04 --
0.5
-0.1
0.1
14:45
2017-5-30
美国
达拉斯联储制造业产出指数 2017/05 --
23.3
15.4
-12.6
22:30
2017-5-30
意大利
PPI:环比(%) 2017/04 --
0.1
-0.2
-0.9
16:00
2017-5-30
意大利
PPI:同比(%) 2017/04 --
4.4
3.3
-4.5
16:00
2017-5-30
欧盟
欧元区:消费者信心指数:季调 2017/05 --
-3.3
-3.6
-7.1
17:00
2017-5-30
欧盟
欧元区:经济景气指数:季调 2017/05 --
109.2
109.7
104.5
17:00
2017-5-30
欧盟
欧元区:工业信心指数:季调 2017/05 --
2.8
2.6
-3.7
17:00
2017-5-30
欧盟
欧元区:服务业信心指数:季调 2017/05 --
13
14.2
11.2
17:00
2017-5-30
欧盟
欧盟:经济景气指数:季调 2017/05 --
109.7
110.7
105.5
17:00
2017-5-31
美国
MBA购买指数(1990年3月16日=100) 2017/05 --
--
241.6
223.8
19:00
2017-5-31
美国
MBA再融资指数(1990年3月16日=100) 2017/05 --
--
1,402.00
1,928.20
19:00
2017-5-31
美国
上周红皮书商业零售销售年率(%) 2017/05 --
--
2
0.9
19:45
2017-5-31
美国
上周ICSC-高盛连锁店销售环比(%) 2017/05 --
--
-0.6
1.8
19:45
2017-5-31
美国
上周ICSC-高盛连锁店销售年率(%) 2017/05 --
--
0.2
2.5
19:45
2017-5-31
德国
进口价格指数:同比(%) 2017/04 --
--
6.1
-6.6
14:00
2017-5-31
德国
出口价格指数:同比(%) 2017/04 --
--
2.3
-2
14:00
2017-5-31
德国
零售销售:同比(%) 2017/04 --
--
4.2
5.1
14:00
2017-5-31
德国
零售销售:环比:季调(%) 2017/04 --
--
-0.1
0.4
14:00
2017-5-31
德国
进口价格指数:环比(%) 2017/04 --
--
-0.5
-0.1
14:00
2017-5-31
德国
出口价格指数:环比(%) 2017/04 --
--
0
-0.1
14:00
2017-5-31
加拿大
GDP:同比(%) 2017/03 --
--
2
1.3
20:30
2017-5-31
加拿大
GDP:不变价:环比 2017/03 --
--
0
-0.1
20:30
2017-5-31
法国
PPI:同比(%) 2017/04 --
--
2.9
-4.3
14:45
2017-5-31
法国
PPI:环比(%) 2017/04 --
--
-0.5
-0.7
14:45
2017-5-31
土耳其
出口额(千美元) 2017/04 --
--
14,495,777.20
11,951,074.30
15:00
2017-5-31
德国
失业率:季调(%) 2017/04 --
--
3.9
4.2
16:00
2017-5-31
德国
失业人数:季调(千人) 2017/04 --
--
1,680.00
1,810.00
16:00
2017-5-31
美国
成屋签约销售指数(2001年=100) 2017/04 --
--
111.4
113.6
22:00
2017-5-31
意大利
失业率:季调(%) 2017/04 --
--
11.7
11.6
16:00
2017-5-31
英国
M4:季调:同比(%) 2017/04 --
--
7.1
1
17:00
2017-5-31
英国
M4:季调(百万英镑) 2017/04 --
--
2,278,388.00
2,126,511.00
17:00
2017-5-31
欧盟
欧元区:失业率:季调(%) 2017/04 --
--
9.5
10.2
17:00
2017-5-31
欧盟
欧盟:失业率(%) 2017/04 --
--
8
8.7
17:00
2017-6-1
美国
美联储发布经济褐皮书
--
--
--
--
2:00
2017-6-1
美国
API库存周报:原油(千桶) 2017/05 --
--
53,874.60
53,014.40
4:30
2017-5-31
俄罗斯
PPI:同比(%) 2017/04 --
7.6
11.3
0.9
22:00
2017-5-31
俄罗斯
M2(十亿俄罗斯卢布) 2017/04 --
--
38,555.20
35,113.10
22:00
2017-5-31
俄罗斯
CPI:同比(%) 2017/04 --
4.1
4.3
7.3
22:00
2017-5-31
俄罗斯
工业生产指数:同比(%) 2017/04 --
7.6
3.9
0.6
22:00
2017-5-31
俄罗斯
失业率(%) 2017/04 --
5.3
5.4
5.9
22:00

亚太:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2017-5-26
韩国
消费者信心指数 2017/05 --
108
101.2
99.2
5:00
2017-5-26
日本
CPI(剔除食品):同比(%) 2017/04 --
--
--
-0.3
7:50
2017-5-26
日本
CPI(剔除食品):东京都区部:同比(%) 2017/05 --
--
--
-0.5
7:50
2017-5-26
日本
CPI:东京都区部:同比(%) 2017/05 --
--
--
-0.5
7:50
2017-5-26
日本
CPI:东京都区部:环比(%) 2017/05 --
--
--
0
7:50
2017-5-26
日本
CPI:环比(%) 2017/04 --
--
--
0.2
7:50
2017-5-26
日本
CPI(剔除食品):环比(%) 2017/04 --
--
--
0.3
7:50
2017-5-26
日本
CPI(剔除食品和能源):同比(%) 2017/04 --
--
--
0.7
7:50
2017-5-26
日本
CPI:同比(%) 2017/04 --
--
--
-0.3
7:50
2017-5-26
中国
2017中国扶贫国际论坛召开
--
--
--
--
9:00
中国澳门
失业率(%) 2017/04 --
2
2
1.9
2017-5-26
新加坡
制造业生产指数:同比(%) 2017/04 --
6.7
11
3.3
13:00
2017-5-26
中国
外汇市场即期交易额:当月值(亿美元) 2017/04 --
6,932.10
8,453.20
6,664.30
17:00
2017-5-26
中国
外汇市场交易额:当月值(亿美元) 2017/04 --
16,530.00
20,573.00
15,115.20
17:00
2017-5-26
中国台湾
GDP:同比(%) 2017/03 --
2.6
2.8
-0.2
17:00
2017-5-27
中国
工业企业利润:累计同比(%) 2017/04 --
24.4
28.3
6.5
9:30
中国澳门
GDP:同比(%) 2017/03 --
10.3
7
-12.4
2017-5-30
日本
失业率:季调(%) 2017/04 --
2.8
2.8
3.2
7:30
2017-5-30
日本
失业率(%) 2017/04 --
2.9
2.8
3.4
7:30
2017-5-30
日本
家庭月均支出:实际同比(%) 2017/04 --
--
-1.3
-0.4
7:30
2017-5-30
日本
家庭月均支出(日元) 2017/04 --
--
297,942.00
298,520.00
7:30
2017-5-30
中国
中国国务院总理李克强访问德国,比利时
--
--
--
--
10:00
2017-5-31
中国
国内信贷(亿元) 2017/04 --
1,656,942.90
1,650,629.00
1,435,103.50
2017-5-31
中国
未列入官方储备的外币资产(亿美元) 2017/04 --
--
2,008.90
2,042.40
2017-5-31
韩国
工业生产指数:同比(%) 2017/04 --
1.7
3
-2.7
7:00
2017-5-31
韩国
工业生产指数:环比:季调(%) 2017/04 --
-2.2
1
-0.7
7:00
2017-5-31
日本
生产者产成品存货率指数:环比:季调(%) 2017/04 --
--
0.2
-1.4
7:50
2017-5-31
日本
生产者出货指数:环比:季调(%) 2017/04 --
--
-0.8
0.3
7:50
2017-5-31
日本
生产者产成品存货率指数:同比(%) 2017/04 --
--
-5.1
1.3
7:50
2017-5-31
日本
工业生产指数:环比:季调(%) 2017/04 --
--
-1.9
0.4
7:50
2017-5-31
日本
工业生产指数:同比(%) 2017/04 --
--
3.5
-3.2
7:50
2017-5-31
日本
生产者产成品库存指数:环比:季调(%) 2017/04 --
--
1.5
-1.4
7:50
2017-5-31
日本
生产者产成品库存指数:同比(%) 2017/04 --
--
-4
-0.5
7:50
2017-5-31
中国
官方制造业PMI 2017/05 --
--
51.2
50.1
9:00
2017-5-31
中国
官方非制造业PMI:商务活动 2017/05 --
--
54
53.1
9:00
2017-5-31
印度
GDP:同比(%) 2017/03 --
--
7
8
12:30
2017-5-31
印度
CPI-IW:同比(%) 2017/04 --
--
2.6
5.9
12:30
中国澳门
贸易差额(百万澳门元) 2017/04 --
--
-5,347.70
-4,724.50
2017-5-31
日本
新屋开工:同比(%) 2017/04 --
--
0.2
9
13:00
2017-5-31
日本
营建定单:同比(%) 2017/04 --
--
-1
2.6
13:00
2017-5-31
泰国
出口额:同比(%) 2017/04 --
--
9.2
-8
15:30
2017-5-31
泰国
失业率(%) 2017/04 --
--
1.3
1
15:30
2017-5-31
泰国
M2:同比(%) 2017/04 --
--
3.2
4.3
15:30
2017-5-31
中国
服务贸易差额:当月值(亿美元) 2017/04 --
--
-220.9
-180
17:00
2017-5-31
马来西亚
PPI:同比(%) 2017/04 --
--
9
-2.8
17:30

拉美:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2017-5-26
墨西哥
就业率(%) 2017/04 --
96.5
96.8
96.2
21:00
2017-5-29
巴西
巴西投资论坛召开
--
--
--
--
12:00
2017-6-1
阿根廷
工业生产指数:同比:季调(%) 2017/04 --
--
--
--
1:00

二、今日关注:

套利时代的终结:减持新规重拳出击 万亿定增盛宴散场(转)

 

端午小长假前,证监会再放猛招,发布减持新规和细则,对过桥减持恶意减持精准减持等问题,进行全方面的围堵。

减持新政效应显现,有私募已经停售定增项目。新京报援引北京一家私募机构工作人员称:定增项目的退出期延长,这与之前和投资者签订的协议不符,比如,之前一年期的定增产品,现在没法退出,还有一些正在销售的定增项目,现在也要暂停。该人士称现在处境很被动,公司正在通知投资者,做沟通工作。

平安证券策略组分析认为,减持新规将会对市场风格及定价体系产生深远的影响。一方面,价值回归在途,短期内价值抱团的市场风格不会改变;另一方面,市场大量套利资金面临较大压力,前期频繁进行资本运作的上市公司(特别是外延式并购逻辑下的高估值板块)会遭遇较大的负面影响,使其估值在未来中长期内会持续承压。

第一财经援引业内人士分析指出,突如其来的减持新政,直接冲击了部分市场既有玩法和规则,进而向更广的范围传导。其中,对依赖于价差而实现套利的定增、大宗交易受冲击最为直接。此次减持新政进一步拉长了周期、抬高了资金成本。定增市场曾经的折价优势消失殆尽;相比曾经高达万亿元的市场规模,定增将进入快速萎缩的过程中。

本文作者张婧熠,来源第一财经,原文标题《减持新规重拳出击:万亿定增盛宴散场》,授权华尔街见闻发表。

在端午小长假前,针对上市公司股东和董监高减持股份,证监会和沪深交易所分别发布了新规和实施细则。新规调整幅度之大、涉及市场领域和交易环节之广,远超此前于2016年发布的减持通知。更令市场措手不及的是,新规发布的同时就宣布将即时实施,且没有新老划断的过渡安排。

突如其来的减持新政,直接冲击了部分市场既有玩法和规则,进而向更广的范围传导。其中,对依赖于价差而实现套利的定增、大宗交易受冲击最为直接。此次减持新增规定,定增限售股解禁后首年里集中竞价减持不低于定增股份50%。这意味着,定增投资周期被延长至两年。此外,通过大宗交易减持也被加以限制,三个月内减持规模不得超过总股本2%,且受让方还需要锁定半年。

原有的利益链条被打破,未来的趋势却尚不明晰。大宗交易的未来走势,尚存在市场争议。而在此前限价、限时、限量的定增新政出台后,定增折价率已经持续低位运行叠加减持限令的影响,多位市场人士直言,增量资金进场的意愿遭到重创,曾过万亿元规模的定增市场将快速萎缩。而眼下的当务之急,各机构还需要先处理原有业务合同调整、产品展期等棘手的难题。

定增市场料快速萎缩

527日,证监会修订发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,沪深交易所随后发布了实施细则。其中,两项调整对定增市场影响巨大。

减持新政拓展了监管范围,由原来的大股东和董监高,拓展到了大股东外的首发前股东、定增股东等特定股东,而大宗减持或协议转让的受让方、可交换债换股股东、股票权益互换股东等股东也同样纳入监管。此外,新政增加了多项减持要求,包括定增股东解禁后首年集中竞价减持不得超过定增认购股份50%的规定。

目前,市场主流的定增产品多为“12个月+6个月的模式,其中,锁定期为12个月。按照减持新规,在定增限售股解禁后首年,通过集中竞价最多可以减持50%所持股份;同时也需要满足减持新政中的其他规定,包括任意连续90天内通过集中竞价减持不得超过总股本1%、通过大宗交易减持不不得超过总股本2%

这意味着,如果均采用二级市场集中竞价的方式减持,则定增周期至少要延长至两年以上。但也有券商机构销人士指出,如果在一年解禁期满后想要快速清仓减持,也可以采用集中竞价和大宗交易结合的方式;即解首年用集中竞价减持一半持股