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宏观早报20160922

一、近二交易日经济日程

欧美:

当地时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2016/9/21
欧盟
欧洲央行管委会会议,无利率决议
--
--
--
--
2016/9/21
美国
MBA再融资指数(1990年3月16日=100) 2016/09 --
2,309.60
2,500.50
1,833.00
7:00
2016/9/21
美国
MBA购买指数(1990年3月16日=100) 2016/09 --
221.1
237.3
214.2
7:00
2016/9/21
英国
中央政府经常预算差额(十亿英镑) 2016/08 --
-7.6
4.1
-9
9:30
2016/9/21
英国
中央政府净借款(十亿英镑) 2016/08 --
10.5
-1.9
11.5
9:30
2016/9/21
美国
美国联邦公开市场委员会(FOMC)宣布利率决定
--
--
--
--
14:00
2016/9/21
美国
美国联邦公开市场委员会宣布利率决定
--
--
--
--
14:00
2016/9/21
美国
API库存周报:原油(千桶) 2016/09 --
49,801.70
50,551.40
44,527.00
16:30
2016/9/22
欧盟
欧洲央行总理事会会议举行
--
--
--
--
2016/9/22
美国
堪萨斯联储制造业指数:季调 2016/09 --
--
-4
-8
8:30
2016/9/22
美国
当周初次申请失业金人数:季调(人) 2016/09 --
--
260,000.00
267,000.00
8:30
2016/9/22
美国
持续领取失业金人数:季调(人) 2016/09 --
--
2,143,000.00
2,244,000.00
8:30
2016/9/22
欧盟
欧洲央行公布第二次定向长期再融资操作结果
--
--
--
--
9:30
2016/9/22
英国
英国央行金融政策委员会公布声明
--
--
--
--
9:30
2016/9/22
美国
成屋销售:环比折年率(%) 2016/08 --
--
-3.2
-3.5
10:00
2016/9/22
美国
MBA30年期抵押贷款固定利率(%) 2016/09 --
--
3.5
3.9
10:00
2016/9/22
美国
成屋销售折年数(万套) 2016/08 --
--
539
529
10:00
2016/9/22
欧盟
欧洲央行公布经济公报
--
--
--
--
10:00

亚太:

当地时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2016/9/21
马来西亚
CPI:同比(%) 2016/08 --
1.5
1.1
3.1
2016/9/21
中国澳门
CPI:同比(%) 2016/08 --
1.7
2.1
4.6
2016/9/21
韩国
PPI:同比(%) 2016/08 --
-1.8
-2.5
-4.5
6:00
2016/9/21
韩国
PPI:环比(%) 2016/08 --
0.1
-0.1
-0.6
6:00
2016/9/21
日本
贸易差额(百万日元) 2016/08 --
-18,711.00
513,641.80
-567,540.30
8:50
2016/9/21
日本
进口额:同比(%) 2016/08 --
-17.3
-24.7
-3.2
8:50
2016/9/21
日本
出口额:同比(%) 2016/08 --
-9.6
-14
3.1
8:50
2016/9/21
日本
日本央行行长黑田东彦将举行记者会
--
--
--
--
15:30
2016/9/22
中国香港
CPI:同比(%) 2016/08 --
--
2.3
2.4
2016/9/22
中国台湾
失业率(%) 2016/08 --
4.1
4
3.9
8:30

拉美:

无。


二、今日关注:

美联储主席耶伦:经济并未过热 一定条件下今年将加息一次(转)

 

美联储主席耶伦在新闻发布会中重申此前联储会议声明的观点,认为目前经济并未过热,本次会议按兵不动是为了看到更多就业和通胀好转的证据。她说,只要就业持续好转,又未有重大风险,预计今年将加息一次,而且美联储决策不受政治影响,11月大选前夕并非不可能加息。

在新闻发布会的开篇讲话中,耶伦评价目前就业形势好转值得欢迎,认为就业和通胀方面都没有危险,只要就业形势持续这样改善,而且没有产生重大风险,她预计今年能加息一次。

对于美联储是否在避免加息的质疑,耶伦回应称,总体而言乐见美国经济发展形势,经济并未过热,回旋余地多了一点(a little more),无需通过加息为经济降温。

耶伦说,之所以大部分美联储决策者判定不加息,是要看到更多就业市场和通胀形势改善的证据,让经济有回旋余地,不希望经济过热。

对于美联储会议声明显示的联储决策者意见分歧,耶伦指出,美联储官员都认为:国内经济在取得进步;失业率接近长期来看可持续的水平;未达到通胀目标,希望保持通胀会回升到2%的路径。

耶伦说,内部有分歧是好事,美联储决策委员会FOMC不是受群体思维所害的机构。

当有记者提到特朗普最近指责美联储不加息让民主党政府受益时,耶伦竭力撇清和政治的关系,说美联储是独立机构,决策不受政治影响。

不过耶伦最后又说要有前瞻性,不能事到临头再行动,货币政策有多种多样的滞后性。

耶伦发布会半小时前,美联储公布会议决议,以7票赞成、3票反对维持当前利率不变,称要等待更多证据,但又指出年内加息概率增加。联储官员利率预期的点阵图显示,年内或加息一次。


以下是耶伦新闻发布会主要内容,部分参考华尔街见闻实时新闻,按北京时间顺序更新,最新的内容在最上方:

330 耶伦发布会结束。美股感谢耶伦带领的美联储做出耐心观望的决定,三大股指本周三集体收涨。

329

耶伦:薪资增速已经温和回暖。工资增速近期已经升高。对收入普遍增长的调查结果感到欣慰。预计失业率会进一步下降,希望工资增速进一步升高。


324

耶伦:我们需要有前瞻性。通胀率对失业率反应程度偏低。中性的通胀进程最近十年发生明显变化。

20世纪70年代以来,通胀的性质已经有很大变化。没有人希望回到高通胀时代。货币政策的滞后效应没有根本改变。

不支持事到临头才行动的做法。

通胀率已经低于2%的目标很久。看到通胀可能下滑的迹象。


318

问:点阵图显示2017年美联储可能会加息两次,2018年加息三次,但美联储声明显示,未来两年内GDP增速缓慢,那是何原因支持美联储加息?

耶伦:预计GDP增速缓慢,GDP预期体现了疲软的生产率增长。每月18万的就业人口增幅不可长期持续。

不幸的事实是,在就业增加的同时,产出增速缓慢。生产力增速偏低,这是巨大的担忧。我们进一步下调了预期长期名义经济增长率。


309

耶伦:我们当然会担心形成泡沫。商业房地产估值较高。银行业稳健性已经出现实质性改善。将对一些大型银行进行压力测试,目前银行业的状况有所改善。

耶伦说,货币监理署在负责富国银行丑闻,美联储预计大银行管理良好,她认为大金融机构并非不可能得到管控,没有哪家银行是大而不能管的,我们报以高期望。

耶伦说,美联储有非常强有力的监管举措,而最终要由国会决定怎么做。国会议员应该仔细考虑任何变动的后果。


300

耶伦:金融市场的风险温和,大部分资产价格在正常范围内,资产价值按历史标准衡量并不离谱,应当担心追逐收益率所带来的风险。

美联储正密切监控金融风险,将运用除货币政策以外的工具解决日渐失衡的问题。


250

美联储通讯社之称的《华尔街日报》资深记者Jon Hilsenrath问:特朗普说美联储企图帮奥巴马,是这样吗?

耶伦说,美联储是独立的,党派政见对美联储做决策毫无影响。我可以着重说政治没有影响我们。

耶伦还说:每次会议都有行动的可能,我们在11月会议上将决定是否有理由加息。不加息是基于对经济的判断。

这意味着,美联储并非没有可能在11月会议上采取行动,也就是在美国总统全国大选以前。


247

问:为什么这次会议有三位美联储高官投反对票?

耶伦说,FOMC的分歧比外界所想像的要少,她和同事们讨论了下次加息的时机,多数人认为,近期加息的理由增强,等待更多数据是明智之举。

她还说,联邦基金利率路径中值下调了25-50个基点,利率路径将根据经济数据而变化。

耶伦认为,货币政策有所宽松,我们不想让通胀率比联储通胀目标高得太多。

当前渐进式加息的路径会得到保障。


246

问:如果中性利率持续下降,为什么加息,而不是自然而然撤除宽松?

耶伦:当前的中性利率以历史标准衡量相当低。看来美联储滞后的风险微乎其微。


245

问:美联储的目标是不是转向了避免加息?为什么美联储现在以进一步好转的证据这种形式,推出了新的触发加息因素?

耶伦回答:我们没有发现现在经济过热。”“经济回旋的余地比之前可能想象的多了一点。劳动力参与率回升的情况显示,就业市场仍很疲软。尽管如此,我们也不希望经济过热。


240

为何美联储本周会议仍按兵不动?耶伦说:我们不加息的决策并不是反映出我们对经济缺乏信心。

耶伦解释,美联储决策委员会这次选择等待,要等待出现更多证据,看到更多人找到工作、通胀往2%的通胀目标方向回升。

耶伦说:

我会预期看到(今年加息一次),如果当前就业市场改善持续下去,而且没有产生重大风险,我们还处于当前轨迹。

换言之,美联储等得起,经济没有过热的危险,就业市场和通胀也没有什么危险,所以就等待更多进步迹象出现后再加息。


235

耶伦谈到就业市场好转:失业的衡量指标已经持稳,就业岗位数量稳步增长,这显示出,更多人开始主动找工作,大概这是对就业机会更好、工资更高的回应。

这是非常值得欢迎的进展,从个人和国家整体来说都是。


234

耶伦宣读事先准备的声明,约半小时后美联储网站发布声明全文。然后,耶伦将回答记者提问。