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宏观早报20160512

宏观早报20160512

 

一、近三交易日经济日程

欧美:

当地时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2016/5/11
英国
英国央行举行货币政策委员会(MPC)会议
--
--
--
--
2016/5/11
美国
MBA购买指数(1990年3月16日=100) 2016/05 --
235.6
234.7
206.7
7:00
2016/5/11
美国
MBA再融资指数(1990年3月16日=100) 2016/05 --
1,963.10
1,953.10
1,596.50
7:00
2016/5/11
英国
制造业生产指数:同比:季调(%) 2016/03 --
-2
-1.7
1.1
9:30
2016/5/11
英国
工业生产指数:同比:季调(%) 2016/03 --
-0.3
0.1
1.2
9:30
2016/5/11
美国
API库存周报:原油(千桶) 2016/05 --
53,407.40
53,062.60
47,610.00
16:30
2016/5/12
德国
工业生产指数:环比:季调(%) 2016/03 --
--
-0.7
-0.5
2016/5/12
加拿大
新屋价格指数:同比(%) 2016/03 --
--
1.8
1.2
8:30
2016/5/12
美国
出口物价指数:环比(%) 2016/04 --
--
0
-0.6
8:30
2016/5/12
美国
持续领取失业金人数:季调(人) 2016/04 --
--
2,121,000.00
2,223,000.00
8:30
2016/5/12
美国
进口价格指数:同比(%) 2016/04 --
--
-6.2
-10.5
8:30
2016/5/12
美国
当周初次申请失业金人数:季调(人) 2016/05 --
--
274,000.00
264,000.00
8:30
2016/5/12
法国
CPI:同比(%) 2016/04 --
-0.2
-0.1
0.1
8:45
2016/5/12
法国
CPI:环比(%) 2016/04 --
0.1
0.7
0.1
8:45
2016/5/12
美国
MBA30年期抵押贷款固定利率(%) 2016/05 --
--
3.6
3.9
10:00
2016/5/12
欧盟
欧元区:工业生产指数:环比(%) 2016/03 --
--
-0.8
-0.3
11:00
2016/5/12
欧盟
欧元区:工业生产指数:同比(%) 2016/03 --
--
0.8
2.2
11:00
2016/5/12
欧盟
欧盟:工业生产指数:同比(%) 2016/03 --
--
0.8
2.3
11:00
2016/5/12
英国
英国央行公布利率决议及会议纪要
--
--
--
--
12:00
2016/5/12
俄罗斯
贸易顺差(百万美元) 2016/03 --
--
7,353.00
15,812.00
17:00
2016/5/12
俄罗斯
货物进口:同比(%) 2016/03 --
--
-16.9
-37.6
17:00
2016/5/12
俄罗斯
货物出口:同比(%) 2016/03 --
--
-31.4

-30

17:00


亚太:

当地时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2016/5/11
菲律宾
工业生产指数:同比(%) 2016/03 --
7.8
11.2
14.9
2016/5/11
韩国
失业率:季调(%) 2016/04 --
3.7
3.8
3.7
8:00
2016/5/11
韩国
失业率(%) 2016/04 --
3.9
4.3
3.9
8:00
2016/5/11
日本
国际储备(百万美元) 2016/04 --
1,262,509.00
1,262,099.00
1,250,073.00
8:50
2016/5/11
澳大利亚
西太平洋/墨尔本消费者信心指数 2016/05 --
103.2
95.1
102.4
10:30
2016/5/11
日本
景气动向指数:先行指标 2016/03 --
98.4
98.9
104.1
14:00
2016/5/11
日本
景气动向指数:一致指标 2016/03 --
111.2
110.7
110.9
14:00
2016/5/11
泰国
泰国央行召开货币政策委员会会议
--
--
--
--
14:30
2016/5/12
菲律宾
菲律宾央行召开货币政策会议
--
--
--
--
2016/5/12
马来西亚
工业生产指数:同比(%) 2016/03 --
--
3.9
7.1
2016/5/12
马来西亚
失业率(%) 2016/03 --
--
3.4
3
2016/5/12
印度
工业生产指数:同比(%) 2016/03 --
--
2
2.5
2016/5/12
中国香港
整体出口商品贸易价值指数:同比(%) 2016/03 --
--
-10.4
-1.8
2016/5/12
日本
经常项目差额(亿日元) 2016/03 --
--
24,349.00
27,870.00
8:50
2016/5/12
韩国
总体流动性(十亿韩元) 2016/03 --
--
4,003,306.00
3,718,895.60
12:00
2016/5/12
日本
破产企业数(个) 2016/04 --
--
739
730
13:30
2016/5/12
日本
经济观察家前景指数 2016/04 --
--
46.7
54.2
14:00
2016/5/12
日本
经济观察家现况指数 2016/04 --
--
45.4
53.6
14:00
2016/5/12
中国
社会融资规模:当月值(亿元) 2016/04 --
--
23,400.00
10,500.00
15:05
2016/5/12
中国
新增人民币贷款(亿元) 2016/04
8,547.10
--
13,700.00
7,079.00
15:05
2016/5/12
中国
M0:同比(%) 2016/04 --
--
4.4
3.7
15:05
2016/5/12
中国
M2:同比(%) 2016/04
13.6
--
13.4
10.1
15:05
2016/5/12
中国
M1:同比(%) 2016/04 --
--
22.1
3.7
15:05

拉美:

无。


二、今日关注:

从中概股到定增 监管层努力逼资金脱虚入实(转)

 

从暂缓战略新兴板,到打击期货操纵,从传言的收紧中概股回归,到提醒壳资源炒作,再到今日媒体报道的叫停跨界虚拟产业并购重组......各种蛛丝马迹显示,监管层正在全力驱赶资金脱虚入实。此前有分析称接下来3-6个月或是中国去杠杆的关键窗口。因一旦境外的金融减杠杆的过程领先于中国,中国可能面临泡沫被被动刺破的风险。

本周一,人民日报援引权威人士的观点,提到股市、汇市、楼市将回归各自的功能定位。一些分析认为这显示中央认为股市的立足点是市场融资,所以要充分保护投资者权益,提高信息披露质量,严厉打击内幕交易、股价操纵等行为。

而到了本周三市场便立刻传出证监会叫停虚拟定增、并购的消息。

据财新11日援引知情人士称,证监会已经叫停上市公司跨界定增,涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业。比如水泥企业不准通过定增收购或者募集资金投向上述四个行业。同时,这四个行业的并购重组和再融资也被叫停。

财新采访的知情人士表示,证监会鼓励上市公司发展实业,例如水泥企业定增跨界做光伏产业是可以的,但跨界做游戏行业的定增就会被禁止。

根据上海证券报的梳理,近期并购重组上会遭否案例的接连出现,尤其是涉及高溢价、跨界收购案例,显示证监会对相关领域的审查或已经收紧。

事实上,近年来传统上市公司和虚拟产业的跨界联姻已经在A股市场频频上演,例如今年的一些案例就包括:

o      装饰材料公司帝龙新材34亿收购游戏公司;

o      水泥企业巢东股份斥资16.8亿切入互联网金融公司;

o      技术开发、咨询为主业的捷成股份以5.25亿元购买影视传媒公司;

o      体育产业公司莱茵体育2500万切入互联网彩票;

o      生态园林公司岭南园林3.75亿收购文化创意公司、5.5亿并购VR概念公司。

如果一家上市公司连主营业务都做不好,跨界做跟主业完全不沾边的虚拟产业,通常都是打着并购重组的旗号进行概念炒作,不断吹高泡沫,最终损害的还是投资者利益。上述知情人士对财新表示。

疯狂并购催生创业板业绩大牛市

并购市场的红火给很多上市企业的财务报表带来利好,让创业板与主板的业绩表现出现了冰火两重天的景象。

2015年,创业板整体净利润高达622.2亿元,增长率达到25.8%2016年一季度更达到了53.5%的高增长水平。相比之下主板两个时期的业绩均为负增长。

但根据西南证券分析师朱斌的研究,若把外延并购的业绩去除,2015年创业板净利润增速只有14.6%,将下降10个百分点以上。

朱斌认为,上市公司积极利用资本市场平台,发挥并购重组的功能,通过并购重组进行产业整合、提升整体竞争力,这对于公司的发展和投资者而言是利好的,但由于外延并购也存在相应的风险,而且外延并购短期内对股价的驱动弹性很大,所以必须警惕高增长背后的空心化离场走人风险。

尤其要要谨防一些公司通过并购打造高成长幻象,从而推高股价,套现走人。在这种收购中,被收购的企业本身质量可能一般,收购仅仅是为了抬高股价或者短期美容化妆、甚至事后出现大量减持变现。

例如某公司在201324日开始停牌,54日发布收购预案,公司拟以2.1亿元收购中金在线100%股权,并在预案中称考虑到标的资产历史以及目前的业务发展状况,公司预计标的公司未来三年有能力达到预测净利润数56日,该公司复牌后,股价连拉五个涨停板,626日和27日公司董事长通过其控制的公司趁机减持600万股,套现5000多万元。

一脉相承的政策

除了上述禁止跨界虚拟产业并购重组,近期证监会还对中概股回归和壳股炒作提出了限制,显示了一脉相承的政策思路。

由于注册制暂缓、战略新兴板搁浅,而中概股密集回归,引发市场对其借壳的狂热猜想和追捧。拥的大股东坐地起价,壳费迅速被炒到天价。

例如仅仅一个360回归,就让市场乱成一锅粥,证券代码中有360数字的一律得到市场恶意炒作,与360有业务来往的公司也遭遇市场大幅炒作。而一旦市场明确诸多公司不是360的壳,股价就会出现巨大跌幅。

上周五,证监会针对证监会暂缓中概股回归A的传言表示,境内外市场的明显价差、壳资源炒作等现象应当予以高度关注。分析认为,这等于证监会已承认在考虑如何限制中概股回归。随后国内壳资源概念股和海外中概股应声齐跌。

彭博社又于510日报道称,不愿具名知情人士称,证监会考虑限制中概股借壳回归措施,考虑中的措施包括对中概股回归的估值按照一定的市盈率进行限制,另外还考虑限制每年中概股借壳回归交易的数量。

证券日报的分析认为中概股回归A股市场,仍是一个大的方向。但监管层谨慎的态度是及时、明智的,充分体现了对投资者切身利益的维护,意在为市场对中概股的爆炒降温,让中概股回归A股市场重归理性化,有利于短期市场的稳定健康反战。

此外,对于前期遭到爆炒的期货市场,监管机构也出台了包括严查操纵市场、提高手续费等多项降温措施。

中国的金融整肃已悄然开始

从股市到债市,从房地产到大宗商品,从互联网金融概念到壳概念,面对屡禁不止的炒作行为,一系列监管措施陆续出台,中国社会科学院教授刘煜辉此前表示,中国的金融整肃已悄然开始。

“‘脱实入虚2012年之后就没有再过。中国社会科学院教授刘煜辉上周撰文表示,没有增长,没有通胀,企业盈利下降,就业看上去还可以,剩下的只有滋长的金融泡沫。

“6.6万亿的社融打下去,只换来了0.7个点的投资的回升。刘煜辉称,中国或意识到自己已包裹在危险之中。

刘煜辉表示,目前中国金融资产的收益率与负债端的成本出现了倒挂,裂口发散使得整个金融系统危如累卵,接下来3-6个月或是中国去杠杆的关键窗口。因为一旦境外的金融减杠杆的过程领先于中国,中国可能面临泡沫被被动刺破的风险。